Стратегии мартингейл» и антимартингейл»

Профессионалы говорят о двух основных стратегиях по наращиванию позиций - это мартингейл» и антимартингейл». В стратегиях мартингейл» повышают ставку либо в период проигрышей, либо при уменьшении капитала. Напротив, в стратегиях антимартингейл» ставку повышают, когда ваш капитал увеличивается либо во время полосы выигрышей.

Люди более предрасположены использовать мартингейл», поскольку их тянет рискнуть, чтобы выйти из полосы проигрышей. Рассуждают они примерно так: Сейчас полоса неудач, но она должна закончиться, и я быстренько отыграюсь, если рискну большей суммой». Однако никто не знает, где кончается полоса неудач, и эти ожидания чаще всего не оправдываются.

Если ваш риск растет в период неудач, то рано или поздно вы обанкротитесь. Даже если бы ваш счет был бездонным, подобное соотношение риск - вознаграждение» тяжело выдержать психологически. Это как рулетка: если ставить только на черное и каждый раз удваивать ставку, то по окончании полосы неудач вы в конечном счете выиграете доллар. Но после 10 проигрышей подряд, что тоже реально, вы рисковали бы потерей более $8000 (при слегка неблагоприятных для вас шансах) только для того, чтобы отыграть доллар в конце этой полосы! Не слишком хорошие ставки! Как видите, шанс подобного исхода весьма велик.

Напротив, стратегии антимартингейл» действительно работают - как в азартных играх (если вы сумеете выяснить, как обеспечить позитивное ожидание в игре), так и в инвестировании (где мы уже показали, как получить позитивное ожидание). Они увеличивают риск в период полосы выигрышей. Умные игроки знают, что надо повышать ставки (естественно, в определенных пределах), когда выигрываешь. То же самое справедливо для трейдинга или инвестирования. Эффективные стратегии размера позиции требуют, чтобы вы наращивали свою позицию, когда получаете прибыль.

Наилучшая стратегия укрупнения позиций: рискуйте лишь процентом всего капитала (не ставьте на кон всю ферму, достаточно пары поросят)

В гл. 5 было показано, как важно иметь точку спасения при открытии позиции - определение первоначального риска, равного 1 R. Если вы все еще не осознали важность этого фактора, то вернитесь назад и заново перечитайте эту главу. Повторяю: не читайте дальше, пока твердо не усвоите важность предварительного, до открытия позиции, определения 1 R.

Теперь представим 1 R как процент от вашего капитала. Вот как это делается. Предположим, у вас на счете $50 000. Вы хотите купить акции LU по 71,375*, и ваш стоп» будет 70,875. Таким образом, риск 1 R равен 50 центам на акцию. Ваше решение по размеру позиции состоит в том, сколько акций покупать. Какой частью портфеля вы готовы рискнуть в этой позиции по LU? Допустим, вы решаете, что риск не должен превышать 1% по любой сделке. В данном случае 1% от $50 000 равен $500. Если в этой сделке вы готовы рисковать $500, то сколько акций можно купить при риске 1 R равном 50 центам на акцию? Ответ получить очень просто: делите свой риск в 1% ($500) на величину 1 R и получаете ответ -1000 акций.

Обратите внимание, вы покупаете 1000 акций по цене $71,375 за штуку. Это означает, что вы покупаете акции, стоимостью $71 375. Это ваш риск? Нет! Это не станет вашим риском, если, конечно, Lucent не обанкротится вчистую за те 15 минут, пока вы будете торговать. Но это тоже не ваш риск, поскольку вы будете держать акции до заранее определенного убытка в 1 R, равного 50 центам. Вы держите стоп» в 1 R для того, чтобы сохранить свой капитал. Таким образом, ваш риск в данной ситуации равен $500, или 1% вашего портфеля. Если вы не закроетесь по $70,875, то ваш риск увеличится. Например, если вы закрываетесь по 70,375, то теряете $1000, или 2 R. Но как опытный внутридневной трейдер вы хотите любой ценой избежать рисков, превышающих 1 R.