Секрет исчезающих ярусов

Теперь, зная спрос и предложение, вычислив топор» и учтя роль Chippies и Islanders в ситуациях высокой и низкой ликвидности, вы сможете правильно определить, как изменятся котировки в ближайшее время. В этом может помочь и знание так называемого секрета исчезающих ярусов». Удивительно, как мало трейдеров знают об этой технике, а еще меньшее число используют ее в торговле (рис. 8-7 - 8-10). Однако среди последних - лучшие трейдеры мира.

Как показано на рис. 8-7, покупатели и продавцы идут нога в ногу»: котировки практически не движутся. Спустя 30 секунд (рис. 8-8), ярусы под котировками внутреннего рынка изменились и довольно заметно, хотя внутренний бид и аск остались практически прежними. Посмотрите внимательно: во втором и третьем ярусах несколько покупателей отступили и либо не выставляют больше свои заявки, либо запрашивают более низкую цену. Такими покупателями являются главным образом маркет-мейкеры.

Через 30 секунд (рис. 8-9) исчезли еще несколько ярусов. Хотя покупатели остались примерно теми же, число продавцов на аске увеличилось. В следующие несколько секунд акции пойдут вниз.

Через 2 минуты после того, как более низкие ярусы начали исчезать (в 9:54 утра), акции, как видите, торгуются на 11/4 пункта ниже (рис. 8-10)! Вот он, секрет исчезающих ярусов! Однако многие трейдеры совершают ошибку, концентрируясь только на внутреннем рынке. С таким же успехом они могли бы торговать, ориентируясь только на первый уровень!

Посмотрите на рис. 8-11 - 8-13, показывающие изменения котировок акций компании Altera. Как видите, более низкие ярусы исчезли на стороне аска, и через несколько минут цена выросла почти на 5/8 пункта.

Используйте этот секрет!

Хотя я не рассматриваю исчезающие ярусы как сигнал к открытию или закрытию позиции, однако использую эту методику для определения точного времени покупки или короткой продажи.

Знание секрета исчезающих ярусов часто позволяет войти или выйти раньше других просто потому, что большинство не знает, как расценивать происходящее. Нередко можно услышать такие комментарии: Второй уровень беспорядочно скачет, и я не знаю, что делать!» Во многих случаях беспорядочное поведение - всего лишь результат исчезновения находящихся внизу ярусов, куда трейдер не смотрит! Поэтому прежде, чем начнете торговать, узнайте, как получить исполнение ордера тогда, когда вам надо, т.е. когда вероятность получения прибыли будет наибольшей! Давайте посмотрим на...

Электронные торговые системы (ЭТС) и маршруты ордеров: исполнение!

Электронная торговая система Instinet (INCA) появилась в 1969 г., и изначально ее могли использовать только институциональные участники. Со временем пользоваться этой сетью разрешили и брокерским конторам. Но то, что сеть была недоступна другим участникам рынка, резко сужало ее возможности. Так, долгое время она не использовалась при внутридневной торговле в качестве маршрута.

Точнее, через INCA можно было торговать в двух случаях: либо, получая исполнение через INCA, при использовании ARCA, либо указав INCA в преференции (PREF) SelectNet. В настоящее время все лучшие торговые платформы имеют выход в INCA, что позволяет получить исполнение через эту сеть. Кроме того, сейчас Instinet можно использовать, торгуя через брокера.

В январе 1997 г. произошло событие, положившее начало современной внутридневной торговле. Комиссия по ценным бумагам и биржам обнародовала новые правила обращения с ордерами, согласно которым трейдерам обеспечивалась возможность постановки лимитных ордеров. Теперь они получили право торговать на NASDAQ, выступая, таким образом, на одном игровом поле с институциональными участниками и брокерами. Появление ЭТС на NASDAQ дало независимым трейдерам возможность управлять сделками на рынке так же, как это делают маркет-мейкеры, причем без издержек или обязательного членства в NASDAQ.

ARCA, ISLD, SelectNet и SOES -наиболее популярные и доступные ЭТС. Хотя надо сказать, что SelectNet и SOES не являются ЭТС в полном смысле - это электронные коммуникационные сети, за которыми не стоят брокеры и которые не ведут собственной электронной книги».

Вообще говоря, ЭТС определяются как электронные коммуникационные (или коммерческие) сети, с помощью которых ордера на покупку и продажу определенных акций посылаются в электронную книгу. Если ваш ордер соответствует другому ордеру в книге, он незамедлительно исполняется, особенно если попадает внутрь торгового диапазона и не запирает или не пересекает рынок (если бид не равен оферу или не превышает его либо офер не равен биду или оказывается ниже него). Если ваш ордер не исполнен, он будет показан на экране котировок второго уровня в ожидании соответствующего ему ордера.