Пример трейдинга с маркет мейкерами

Рассмотрим пример из моей практики (рис. 9-2). Акции LG&E Energy (NYSE), за которыми я слежу уже несколько дней, торгуются в узком дневном диапазоне и имеют низкую волатильность. В настоящее время рынок в целом смещается от компаний высоких технологий и интернет-фирм в сторону циклических акций. Думаю, в этой ситуации я смогу получить прибыль.

Хотя я не ставлю свой метод торговли в зависимость от технических индикаторов, все же подтверждение полезно: LG&E пробила модель консолидации, закрывшись выше 20-дневной скользящей средней (см. рис. 9-3). Эта ситуация отражена в окне время и продажи» (рис. 9-4), где данные обновляются в режиме реального времени

Я исхожу из предположения, что специалист находится по обе стороны сделки (у него высокий бид и низкий аск). Опыт научил меня, что когда темп торговли медленный (1 сделка каждые 3-6 минут), спрэд между бидом и аском составляет 1/8 или более и объем сравнительно небольшой (в целом менее 3000 акций на биде и/или аске), то специалист обычно находится по обе стороны сделки. Это очень удобная для торговли ситуация, в чем вы сейчас убедитесь.

Я ввожу следующий ордер: Покупаю 2000 LGE. Лимит 22 5/8».

Помните правила NYSE? Если специалист на бидах, он должен пропустить мою сделку впереди своей. Поскольку я использовал лимитный ордер, то становлюсь в очередь на покупку акций. Но есть ли передо мной другие клиенты? Посмотрим е-ленту»: она должна поведать нам об этом. Секундой позже вид окна время и продажи» изменился, как показано на рис. 9-5.

Обратите внимание! Биржа (Exch) сменилась на NAS (NASDAQ) и размер лота стал 2000.

Я был прав! Специалист был на бидах! Таким образом, я действовал как скрытый специалист», войдя в сделку по той же цене, что и специалист NYSE, и он должен был позволить мне торговать первому.

Здесь надо отметить следующее: во-первых, я торгую, используя систему прямого доступа в SuperDOT, обеспечивающую очень быстрое исполнение ордеров. Это не то же самое, что онлайновая торговля через Интернет. Во-вторых, большинство ордеров, поступающих на NYSE от клиентов, - это рыночные ордера, означающие, что исполнение получит покупатель, предлагающий самую высокую цену.

Теперь следующая рыночная продажа, которая появится, будет моей! Я терпеливо жду исполнения. В зависимости от ликвидности акций это может занять от нескольких секунд до нескольких минут.

Разумеется, мой ордер могли и не исполнить, но такое бывает редко.

В данном случае его исполнили через несколько минут - 2000 акций по 22 5/8. Рис. 9-6 показывает, как изменилось окно время и продажи». Оно явно предполагает, что специалист не изменил ни бид, ни аск. С медленно торгуемыми» акциями такое бывает часто, но не всегда. Заметьте, что объем увеличился на 2000. Это была моя покупка.

И я сразу же ставлю эти акции на продажу. Но сначала надо решить, по какой цене их следует предлагать. Жизнь научила меня не жадничать. За исключением волатильных акций, спрэд в 3/16 не будет долго сохраняться при активной торговле. Специалист сузит спрэд, если почувствует слишком большой интерес к данным акциям. Поэтому я торгую в этой системе по 1/16.

Сразу после исполнения я ввожу следующий ордер: Продаю 2000 LGE. Лимит 22 11/16» (рис. 9-7).

И опять окно время и продажи» показывает, что специалист был на аске. Поскольку он не может перебить мой ордер на продажу, я оказываюсь первым в очереди за любыми рыночными ордерами на покупку. Теперь я просто жду, когда покупатель возьмет мое предложение. Наконец, мой ордер на продажу исполнен, что и показывает окно время и продажи» (рис. 9-8).