Приемы маркет-мейкеров для манипуляции рынком

ВлФинты головой» - это действия, предпринимаемые маркет-мейкерами для создания иллюзии краткосрочной тенденции, в результате чего может начаться паническая скупка или распродажа, которая обычно заканчивается разворотом. При помощи такого финта» оставляют без акций паникующих покупателей или продавцов. Например, группа маркет-мейкеров или топор», контролирующий акции, внезапно обваливают» бид на значительную величину. Приведу пример: акции ABCD торгуются по 17 14 х 17 5/16. Но внезапно внутренний рынок (лучший бид или аск) падает до 16 3/4 х 16 7/8. Акции взяли и упали на 1/2 пункта без какой-либо продажи.

Возникает паника. Продавцы сразу снижают цены на свои акции, полагая, что есть некая причина к понижению (может быть, плохие новости или снижение рейтинга). Маркет-мейкеры скупают дешевеющие акции по пути вниз и с прибылью продают их на подъеме. Топор» нередко проделывает это, прячась за INCA. В качестве примера можно привести ситуацию, когда маркет-мейкер через INCA выступает с лучшим бидом или аском и крупным (например, 50 000 акций) лотом. Это явно финт головой». Не забывайте, что маркет-мейкеры действуют как игроки в покер, стараясь не показывать свои карты. Они делают все, что могут, чтобы другие участники рынка не узнали, кто является покупателем или продавцом данных акций. В противном случае они вряд ли получат возможность скупать акции по наиболее низким ценам (при покупке) или продавать их как можно дороже (при продаже). Поэтому, выступая с лучшим бидом или ас-ком и выставляя крупный лот, маркет-мейкеры действуют так, чтобы создать полную иллюзию или развития тенденции, или нарастания инерции. Они выходят с фальшивыми котировками и запугивают менее опытных трейдеров, вытряхивая» из них акции, а затем исчезают с лучшего бида или аска.

Поворот тенденции

Когда маркет-мейкер или топор», контролирующий акции, использует свои запасы акций и глубокие карманы», чтобы идти против тенденции, и с успехом ее разворачивает, говорят об использовании такой стратегии, как поворот тенденции. Примером может служить поведение INFO (рис. 10-7 - 10-14). До открытия рынка INFO сделал разрыв с 6 до 7. При открытии была сильная распродажа или шорт между 7 1/8 и 7 3/8. Вскоре трейдеры поняли, что ни распродажа, ни шорты не останавливают маркет-мейкеров - они толкают цену вверх. Им удалось поднять ее до 8, прежде чем ей позволили снизиться до 7 1/2.

Было очевидно, что трейдеры либо фиксировали прибыль (купив акции до сессии или владея ими еще раньше), либо шортили эти акции. В большинстве своем трейдеры предполагали, что рост в один пункт на шестидолларовые акции более чем достаточен, чтобы фиксировать прибыль, и вскоре эти акции упадут. Ожидания трейдеров были вполне обоснованы, но их переехали» действия маркет-мейкеров.

ВлВыжатые» шорты

ВлВыжатые» шорты - это чаще всего цены перезакупленных» акций. Такое случается, когда акции крайне переоценены, относятся к сектору, находящемуся в состоянии иррационального роста» (например, многие компании сферы высоких технологий, биотехнологии или Интернет в период 1998-2000 гг.), и являются объектом высокого тортового интереса. Эти акции обычно сильно растут при хороших новостях и находятся вблизи своей внутридневной вершины.

Маркет-мейкеры в этом случае действуют следующим образом: они внезапно начинают уходить с аска», причем целые ярусы цен исчезают без сколько-нибудь существенных распечаток. Поднимается паника. Продавцы шортов спешат закрыться и переходят на биды, толкая цену еще выше. В этой обстановке маркет-мейкеры продают акции по высокой цене, затем рынок, как правило, разворачивается, и акции не без помощи маркет-мейкеров идут вниз. (Обычно жертвами выжатых шортов» становятся нерешительные и не имеющие достаточного капитала трейдеры.)