Преодоление психологической предвзятости

Исследователи человеческой психики уделяют большое внимание влиянию предвзятости на процесс принятия решений. Как правило, чтобы принять решение, нужно переработать громадное количество информации. Более того, объем информации ежегодно удваивается. А наш мозг способен воспринимать одновременно лишь семь единиц информации. Как быть?

Обычно мы расправляемся с информацией при помощи приблизительных оценок, или ярлыков. Они позволяют нам быстро принимать решения, сталкиваясь с большим количеством информации, но они же заставляют нас принимать и сомнительные решения. Исследования показывают, что люди не сильны в принятии решений.

На основе этих исследований экономисты образовали даже целую экономическую школу, изучающую финансовое поведение. Они начинают осознавать, что рынки не столь эффективны, как это проповедует теория случайного блуждания. Причем они неэффективны как раз из-за приблизительных оценок, изучаемых в настоящее время психологами. Подход экономистов к решению проблемы состоит в том, чтобы определить, в чем проявляется неэффективность рынков, и использовать это как инструмент прогнозирования. По моему мнению, это путь в никуда, поскольку успех на рынке не связан с прогнозированием. Напротив, успех возникает на основе глубокого понимания проявлений предвзятости и преодоления их в своем подходе к рынку.

Известны более 50 видов предвзятости, которые могут оказывать влияние на результативность работы трейдера, но только два из них заслуживают рассмотрения в данной главе. Этими видами предвзятости, влияющими почти на всех дневных трейдеров и мешающими им зарабатывать деньги на рынке, являются (1) потребность быть правым и (2) лотерейный менталитет.

Потребность быть правым

Человек, играющий на рынке, имеет в среднем от 12 до 16 лет образования в рамках системы, которая считает провалом, когда правильные ответы составляют 70% или менее, и ставит отлично» за 94% или более правильных ответов. Теперь вы занимаетесь торговлей на рынках, где самые лучшие системы редко угадывают в 50% случаев. Если вы не понимаете этого, то перечитайте гл. 5, где рассказывается про ожидание. Однако потребность быть правым значительно страшнее, нежели просто поиск торговых систем, выигрывающих в 70% случаев или более. Она оборачивается серьезными психологическими издержками.

Предположим, у вас есть потребность быть правым в совершаемой сделке. Вы купили EBAY по $144. Сейчас она на $147, и у вас 3 пункта прибыли. У вас возникает сильное желание зафиксировать прибыль, особенно когда цена начинает снижаться. Она вдруг падает до $145,5 и вы сразу продаете. Таким образом, вы заработали $1,50 на каждой акции минус комиссионные. Но теперь акции EBAY вновь идут вверх и закрываются по $153. Вы потеряли $7,50 на каждой акции (упущенная выгода) из-за того, что стремились быть правым. Вам было важнее продать, прежде чем прибыль превратится в убытки (т.е. быть правым), чем получить позже большую прибыль. Трейдер, который полностью подготовлен, имеет торговый план, устанавливающий правила относительно того, какой частью бумажной» прибыли по сделке можно пожертвовать. Имея такие правила, изложенные в письменном виде, вы поможете себе избавиться от потребности быть правым.

Давайте рассмотрим еще один пример. Если бы ежедневно в течение месяца вам надо было делать выбор, то что бы вы предпочли?

a. Гарантированную прибыль в $900.
b. Шанс в 95% получить прибыль в $1000 и шанс в 5%, что прибыли вообще не будет.

Примите решение немедленно.

Теперь, когда вы ответили на этот вопрос, посчитайте ожидание для второго варианта. Если вы умножите 1000 на 0,95 и вычтите 0, умноженный на 0,05, то получите ожидание, равное $950. Это лучше, чем гарантированные $900, но большинство людей предпочли бы первый вариант из-за желания быть правым и получить гарантированную прибыль.

Что касается школы, то здесь быть правым означает всего лишь дать тот ответ, которого ждет учитель.

Оба этих примера иллюстрируют человеческую склонность предпочитать гарантированную прибыль игре с высоким ожиданием, что попирает золотое правило торговли: убытки надо быстро останавливать, а прибыли позволять расти.