Foreign Exchange Operations - Виды валютного курса, прогноз и регулирование валютного курса, фиксированный и плавающий валютный курс

Валютный курс (обменный курс) означает количество единиц одной валюты, которое можно купить (обменять) на единицу другой валюты. С учетом сказанного, обменный курс является ценой одной валюты в единицах другой валюты. Эта цена определяется рядом факторов, таких как:

1) общий уровень товарных цен в двух странах;

2) ожидаемые темпы инфляции в двух странах;

3) уровень процентных ставок в двух странах;

4) степень торговых ограничений, к которым прибегают правительства двух стран из экономических и политических соображений.

Существует два вида обменных курсов - спотовый и форвардный. Оба этих курса используются для формирования межбанковских валютных курсов

Спотовый обменный курс является курсом обмена валюты с немедленным платежом и поставкой валюты. Форвардный курс обмена валюты является текущим курсом обмена валют с отложенной поставкой. Отложенная поставка валюты означает, что цена валюты согласовывается сейчас, а поставка валюты и платёж по ней произойдут в более поздний срок.

Также существуют фиксированный и плавающий валютные курсы. В основе фиксированного курса лежит валютный паритет, то есть официально установленное соотношение денежных единиц разных стран. Факторы определяющие плавающие валютные курсы зависят от рыночного спроса и предложения на валюту и могут испытывать значительное изменение по величине на валютном рынке.

Номинальный валютный курс - это обменное соотношение между двумя валютами, например 100 иен за 1$ США или 18900 рублей РФ за 1$ США. По теории существуют пять систем валютных курсов: свободное плавание; управляемое плавание; фиксированные курсы; целевые зоны; гибридная система валютных курсов.

Так, в системе "плавающий валютный курс" регулирование валютного курса определяется воздействием рыночного спроса и предложения. В системе управляемого плавания, кроме спроса и предложения, на динамику валютного курса оказывают сильное влияние центральные банки стран, а также различные временные рыночные искажения и другие факторы.

Примером системы фиксированных валютных курсов является Бреттон-Вудская валютная система. В ней был принят режим валютного курса, при котором курс всех валют фиксировался к доллару с пределом колебаний +/-1%, а курс доллара был жестко привязан к золоту.

Наконец, примером гибридной системы валютных курсов является современная валютная система, в которой существуют страны, осуществляющие свободное формирование валютного курса, имеются зоны стабильности и т.п. Подробное перечисление режимов курсов валют различных стран, действующих в настоящее время, можно найти, например, в изданиях МВФ. Множество валютных курсов можно классифицировать по различным признакам.

Так, валютные курсы различаются и по видам платежных документов, которые являются объектом обмена. Различают курс телеграфного перевода, курс чеков, курс банкнот.

Существует понятие “кросс-курс”, который представляет собой котировку двух иностранных валют, ни одна из которых не является национальной валютой участника сделки, устанавливающего курс, например курс доллара к иене, установленный немецким банком. В принципе любой курс, полученный расчетным путем из курсов двух валют к третьей, является кросс-курсом. Котировки кросс-курсов на различных национальных валютных рынках могут отличаться друг от друга, что создает условия для валютного арбитража, то есть для операции с целью извлечения прибыли из разницы валютных курсов одной и той же денежной единицы на различных валютных рынках.

Классификация видов валютного курса

Критерий	Виды валютного курса
1. Способ фиксации	Плавающий Фиксированный Смешанный
2. Способ расчета	Паритетный Фактический
3. Вид сделок	Срочных сделок Спот-сделок Своп-сделок
4. Способ установления	Официальный Неофициальный
5. Отношение к паритету покупательной способности валют	Завышенный Заниженный Паритетный
6. Отношение к участникам сделки	Курс покупки Курс продажи Средний курс
7. По учету инфляции	Реальный Номинальный
8. По способу продажи	Курс наличной продажи Курс безналичной продажи Оптовый курс обмена валют Банкнотный

Источник: реферат о системе валютных курсов

Денежный курс определяют как стоимость валютной единицы одной страны, выраженную в валютных единицах иной страны. Денежный курс нужен для обмена валют при торговле продуктами и услугами, движении капиталов и кредитов; для сопоставления цен на глобальных товарных рынках, также стоимостных характеристик различных государств; для периодической переоценки счетов в зарубежной валюте компаний, банков, правительств и физических лиц. Денежные курсы разделяются на два главных вида: фиксированные и плавающие.

Фиксированный денежный курс колеблется в узеньких пределах. Плавающие денежные курсы зависят от рыночного спроса и предложения на валюту и способны существенно колебаться по величине.

В базе фиксированного курса лежит денежный паритет, т.е. официально установленное соотношение валютных единиц различных государств. При монометаллизме - золотом либо серебряном - базой денежного курса был монетный паритет - соотношение валютных единиц различных государств по их железному содержанию. Он совпадал с термином денежного паритета.

При золотом монометаллизме денежный курс опирался на золотой паритет - соотношение валют по их официальному золотому содержанию - и хаотично колебался около него в рамках золотых точек. Классический механизм золотых точек действовал при 2-ух критериях: вольная купля - продажа золота и его неограниченный вывоз. лимиты колебаний денежного курса определялись затратами, связанными с транспортировкой золота за рубеж, и практически не превосходили +/- 1% от паритета. С отменой золотого эталона механизм золотых точек закончил действовать.

Денежный курс при неразменных кредитных деньгах равномерно отрывался от золотого паритета, т.к. золото было вытеснено из обращения в сокровище. Это объясняется развитием товарного промышленности, валютной и денежной систем. Для середины 70-х годов базой денежного курса служили золотое содержание валют - официальный масштаб цен - и золотые паритеты, которые опосля 2-ой мировой войны фиксировались МВФ. Мерилом баланса валют была официальная стоимость золота в кредитных деньгах, которая вместе с товарными ценами являлась показателем уровня обесценения

государственных валют. В связи с отрывом в течение долгого времени официальной, фиксируемой государством cтоимость золота от его цены, усилился синтезированный нрав золотого паритета.

В протяжении наиболее чем 40 лет (1934-1976 гг.) масштаб цен и золотой паритет устанавливались на базе официальной cтоимость золота. При Бреттон-Вудской денежной системе в силу господства баксового эталона бакс служил точкой отсчета курса валют остальных государств.

Опосля прекращения размена бакса на золото по официальной стоимости в 1971 г. золотое содержание и золотые паритеты валют стали чисто условным термином. В итоге Ямайской денежной реформы западные страны официально отказались от золотого паритета как базы денежного курса. С отменой официальных золотых паритетов термин монетного паритета также утратило значение. В современных критериях денежный курс основывается на денежном паритете - соотношении меж валютами, предписанном в законодательном порядке, и колеблется около него.

В согласовании с модифицированным Уставом МВФ паритеты валют способны устанавливаться в СДР либо иной интернациональной денежной единице. Новеньким явлением с середины 70-х годов стало введение паритетов на базе денежной корзины. Это способ соизмерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к установленному набору остальных валют. Применение денежной корзины заместо бакса показывает тенденцию отхода от баксового к много денежному эталону. Наиболее тщательно денежный курс и причины, действующие на его определение, будут рассмотрены отдельным параграфом указанной работы.

2. Денежный КУРС И Причины, Действующие НА ЕГО определение.

Развитие внешнеэкономических связей просит особенного инструмента, средством которого субъекты, действующие на межнациональном рынке, могли бы поддерживать меж собой тесное финансовое сотрудничество. Таковым инвентарем выступают банковские сделки по обмену зарубежной валюты. Важным элементом в системе банковских операций с зарубежной валютой будет обменный денежный курс, т.к. развитие МЭО просит измерения стоимостного баланса валют различных государств.

Денежный курс нужен для:

- взаимного обмена валютами при торговле продуктами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Экспортер меняет вырученную заграничную валюту на государственную, потому что валюты остальных государств не способны обращаться в качестве законного покупательного и платежного средства на местности данного страны. Импортер меняет государственную валюту на заграничную для оплаты продуктов, купленных за рубежом. Должник покупает заграничную валюту за государственную для погашения задолженности и выплаты процентов по наружным займам;

- сопоставления цен глобальных и государственных рынков, также стоимостных характеристик различных государств, выраженных в государственных либо заграничных валютах;

- периодической переоценки счетов в зарубежной валюте компаний и банков.

2.1 Денежный КУРС: ОПРЕДЕЛЕНИЕ, КЛАССИФИКАЦИЯ, Методы определения.

Денежный курс - это обменное соотношение меж 2-мя валютами, к примеру 100 иен за 1 бакс США либо 16 рублей РФ за 1 бакс США.

Гипотетически есть 5 систем денежных курсов:

* Свободное ("незапятнанное") плавание;

* Управляемое плавание;

* Фиксированные курсы;

* Целевые зоны;

* Гибридная система денежных курсов.

Так, в системе вольного плавания денежный курс определяется под действием рыночного спроса и предложения. Денежный форексный рынок при всем этом более приближен к фигуры совершенного рынка: число участников, как на стороне спроса, так и на стороне предложения огромно, неважно какая информация передается в системе одномоментно и доступна всем участникам рынка, искажающая роль центральных банков мала и непостоянна.

В системе управляемого плавания, не считая спроса и предложения, на размер денежного курса оказывают мощное влияние центральные банки государств, также разные временные рыночные преломления.

Примером системы фиксированных курсов будет Бреттон - Вудская денежная система 1944-1971 гг. Система целевых зон развивает идею фиксированных денежных курсов. Ее примером будет фиксация русского рубля к баксу США в коридоре 5,6-6,2 рубля за 1 бакс США (в докризисные времена). Не считая того, к этому типу позволительно отнести режим функционирования курсов валют стран-участниц Европейской денежной системы.

В конце концов, примером гибридной системы денежных курсов будет современная денежная система, в какой есть страны, осуществляющие свободное плавание денежного курса, имеются зоны стабильности и т.п. детальное перечисление режимов курсов валют разных государств, работающих в настоящее время, позволительно отыскать, к примеру, в изданиях МВФ. Множество денежных курсов позволительно классифицировать по разным признакам.

Главная Софт Литература Читайте на сайте Контакты