Foreign Exchange Operations - Чтение опционных котировальных листов

Оглавление >>> Торговля опционами

Независимо от того, используете ли вы электронную систему или опционные котировальные листы в печатном виде, вы должны научиться их читать. Типичный ежедневный опционный котировальный лист представлен на рис. 2.2. Впервой колонке указана базовая акция и ее текущая цена (в данном примере цена закрытия для акций «Дельта» составляет 37 долларов за акцию). Вторая колонка показывает цену исполнения для каждого из существующих опционов. Как правило, для акций с ценой в 100 долларов и менее открываются опционы с интервалом в 5 пунктов; для акций с ценой более чем в 100 долларов используются интервалы в 10 пунктов. Возможно, что опционы будут открыты выше или ниже диапазона, показанного в листинге, но объем торгов по ним может быть настолько мал, что о них не упоминают.

Рисунок 2.2. Пример ежедневного опционного котировального листа

КОЛОНКИ С третьей по пятую показывают размер текущих премий опционов «КОЛЛ», а колонки с шестой по восьмую — величину премий опционов «пут». Приведены данные по опционам на «Дельта» цикл «январь, апрель, июль и октябрь», поэтому показаны три разных даты истечения. Поскольку опционы существуют только в течение девяти месяцев или около того, то наиболее отдаленный месяц цикла не показан. На нашей иллюстрации не представлены котировки октябрьских опционов «колл» и «пут». Они появятся только после истечения январских опционов. Обратите внимание, что опционы, у которых остается больше времени до даты их истечения, в среднем обладают большей временной стоимостью, чем те, дата истечения которых близка.

В этом примере текущая рыночная стоимость акций «Дельта» составляет 37 долларов. Таким образом, мы имеем опцион «колл» с исполнением по 35 с выигрышем 2 пункта и опцион «колл» с исполнением по 30 с выигрышем 7 пунктов. Январские опционы «колл» с исполнением по 35 состоят из 2 пунктов внутренней стоимости и только 5/8 пункта вре-менной стоимости. Для более долгосрочных опционов «колл» с исполнением по 35 временная стоимость выше. Опционы «колл» с исполнением по 30 включают 7 пунктов внутренней стоимости. По опционам «пут» контракты с исполнением по 40 имеют выигрыш в 3 пункта, и стоимость текущей премии отражает их внутреннюю стоимость.

Продолжение >>> Об оценке опционов

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты