Foreign Exchange Operations - Об опционных циклах

Оглавление >>> Торговля опционами

Сроки истечения опционов на определенную базовую акцию образуют заранее известный цикл. Цнкл Набор сроков истечения опционов на один и тот же базовый актив. Су ществует три таких цикла, каждый состоит из последовательных интервалов между четырьмя месяцами. Циклы обозначаются латинскими аббревиатурами по названиям месяцев: (1) январь, апрель, июль и октябрь - JAJO; (2) февраль, май, август и ноябрь — FMAN; (3) март, июнь, сентябрь и декабрь — MJSD.

Последним день торгов данным опционом Пятница, предшествующая третьей субботе, в месяц истечения опциона.

Для каждой акции, ставшей базовым активом для прошедших листинг опционов, можно выделить сроки, в которые истекают ее опционы. Вот эти сроки, образующие циклы: январь, апрель, июль и октябрь; февраль, май, август и ноябрь; март, июнь, сентябрь и декабрь.

Независимо от перечисленных циклов, торгуемые опционы могут быть куплены или проданы в любое время, если они истекают в следующем месяце или через месяц, т.е. на краткосрочной основе. При этом не играет роли то, каков именно цикл, в котором действует опцион на эту акцию. Например, рассмотрим опционы на акции, истекающие в «апрельском цикле» (цикл — январь, апрель, июль, октябрь). В феврале с учетом контрактов, заключаемых на краткосрочной основе, можно торговать опционами, которые истекают в марте, апреле, июле и октябре. Истечение опционов происходит в третью субботу соответствующего месяца. Поручение на закрытие позиции или на истечение должно появиться в последний день торгов этим опционом до указанного в нем времени истечения.

Однако не все брокерские конторы придерживаются одинаковых правил в этом вопросе, и инвесторам следует уточнить правила своей брокерской конторы в отношении срока истечения. Следует помнить и то, что некоторые брокерские конторы автоматически исполняют все опционы «с выигрышем» в момент их истечения. Каждый опционный инвестор должен четко знать установленные порядки в отношении того, что будет (или не будет) происходить в момент, когда его опцион достигнет времени истечения.

Пример: Предположим, что вы купили опцион «колл», который истекает в июле. Дата его истечения — третья суббота этого месяца. Вы должны дать поручение на продажу до времени истечения в предшествующую пятницу, которая является последним днем торгов перед истечением опциона. Если вы не дадите поручение на продажу в это время, то опцион истечет, обесценится, и ваши денежные поступления будут равны нулю.

Продолжение >>> Открытие и закрытие позиций по опционам

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты