стоимость американского и европейского опционов колл и пут
К моменту истечения контракта стоимость американского и
европейского опционов колл и пут в зависимости от цены спот
актива должна равняться нулю или внутренней стоимости.
Верхняя граница премии американского и европейского опционов колл для актива, не выплачивающего дохода, не должна
превышать цену спот актива.
Верхняя граница премии американского опциона пут для актива, не выплачивающего дохода, не должна быть больше цены
исполнения, а для европейского опциона пут — больше приведенной стоимости цены исполнения.
Нижняя граница премии американского и европейского опционов колл для актива, не выплачивающего дохода, не должна быть
меньше разности между ценой спот актива и приведенной стоимостью цены исполнения.
Нижняя граница премии европейского опциона пут для актива,
не выплачивающего дохода, не должна быть меньше разности
между приведенной стоимостью цены исполнения и ценой спот
актива. Нижняя граница премии американскою опциона пут для
актива, не выплачивающего дохода, не должна быть меньше разности между ценой исполнения и ценой спот актива. Американский опцион пут будет стоить дороже аналогичного европейского
опциона.
Нижняя граница премии американского и европейского опционов колл для актива, выплачивающего доход, должна быть не
меньше, чем разность между ценой спот и суммой приведенных
стоимостей цены исполнения и дохода.
Нижняя граница премии американского и европейского опционов пут для актива, выплачивающего доход, должна быть не меньше разности между суммой дисконтированных стоимостей цены
исполнения и дохода и цены спот актива.
Как общее правило, раннее исполнение американского опциона для актива, не выплачивающего доход, нельзя считать оптимальной стратегией, однако нельзя настаивать на данном
утверждении в отношении актива, выплачивающего доход, поскольку цена опциона колл будет падать после его выплаты. Для
американского опциона пут на активы, выплачивающие и не выплачивающие доход, раннее исполнение контракта может явиться
оптимальной стратегией. После выплаты дохода стоимость опциона пут должна возрастать.
Премия опциона колл тем выше, чем больше цена спот актива,
время до истечения контракта, ставка без риска, меньше цена
исполнения и размер выплачиваемого на актив дохода. Премия
опциона пут тем выше, чем больше цена исполнения, выплачиваемый на актив доход, меньше цена спот, ставка без риска и период
времени до окончания контракта.
