«Альбатрос»: комбинация спрэда и диапазонного форварда
Вы также можете сделать комбинацию вышеприведенных случаев. Например, вы можете купить опцион 98 кол и продать опционы 100.00 кол и 96.00 пут (см. табл. 24.3). Эта стратегия называется «альбатросом». Она не устраивает хеджирующих, не склонных к риску, но довольно популярна среди менеджеров фондов. В основе данной стратегии предположение, что рыночная цена будет находиться в интервале с направленным уклоном.
Поскольку продажа 100.00 кол помогает финансировать покупку 98.00 кол, принося дополнительную премию, вы можете или получить ее, или использовать для снижения цены исполнения пут, который вы продаете. Например, с 96.00 до 94.00. В сумме премии 100.00 кол и 94.00 пут остаются равны премии 98 кол, и за «альбатрос;» клиент не платит премии так же, как за диапазонный форвард1.
Клиенты используют диапазонные форварды и «альбатросы», поскольку Эти стратегии хеджирования бесплатные!
Knockin форвард
Диапазонный форвард
Спрэд
«Альбатрос»: комбинация спрэда и диапазонного форварда
Продажа «покрытых» опционов
Четыре варианта стратегии продажи покрытых опционов
Многоставочный форвард (Resetting forward)
