Foreign Exchange Operations - Пример длинного стрэдла

Оглавление >>> Хедж (хеджирование)

Пример: Предположим, что вы создаете длинный стрэдл. Вы купили один февральский опцион «колл» с ценой исполнения 40 и заплатили за него премию 2. Кроме этого, вы купили один февральский опцион «пут» с ценой исполнения 40 и заплатили за него 1. Общие затраты составили 300 долларов. Если рыночная стоимость базовых акций останется в диапазоне 3 пунктов от цены исполнения (выше или ниже ее), то стрэдл не принесет прибыли. 3 пункта внутренней стоимости любого из этих опционов в точности компенсируют ваши затраты, а если рыночная стоимость будет более чем на 3 пункта выше или ниже цены исполнения, то длинный стрэдл принесет прибыль, В рассмотренном примере не учтены выплаты брокеру.

Пример длинного стрэдла и его зоны прибылей и убытков показаны на рис. 8.19, Согласно этому примеру, вы купили один июльский опцион»колл» с ценой исполнения 40 за 3 и один июльский опцион «пут» с ценой исполнения 40 за 1; чистые затраты составили 400 долларов. Стратегия длинного стрэдла предполагает длинные позиции по опционам апут» и «колл» на одни и те же базовые акции, при. чем контракты имеют одну и туже цену исполнения и одинаковые даты истечения, Стратегия станет прибыльной, если цена на базовые акции изменится на большее количество пунктов, чем то, которое было затрачено на открытие позиции (в этом примере — 4 пункта). Цена акций может изменяться в любом направлении. Табл. 8,11 показывает результаты реализации стратегии при различных ценах акций на момент истечения контрактов, Поскольку обе позиции стрэдла длинные, вы можете продать одну из них с прибылью и держать другую в надежде на противоположное движение цен. Например, если рыночная стоимость акций вырастет на 2 пункта, то опцион «колл» может быть закрыт с прибылью; а если затем рыночная стоимость акций упадет на 3 пункта ниже цены исполнения, то и опцион «пут» может быть продан с прибылью. Однако наиболее важной величиной являются итоги реализации всей стратегии. Чтобы возникла прибыль, суммарное изменение цены должно превысить затраты. Времени, в течение которого существуют позиции, может оказаться недостаточно для желаемого движения цен в обоих направлениях; длинные стратегии построены так, что они оказываются прибыльными при движении цен в любом направлении, но вы не можете полагаться на то, что сможете извлечь прибыль из движения цен в обоих направлениях.
Зоны прибылей и убытков длинного стрэдла

Зоны прибылей и убытков длинного стрэдла

Продолжение >>> Средняя зона прибыли

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты