Foreign Exchange Operations - Спрэд бабочка и его зоны прибылей и убытков

Оглавление >>> Торговля опционами - Выбор базовых акций

Спрэд «бабочка» и его зоны прибылей и убытков показаны на рис. 8.14. Спрэд предполагает совершение следующих сделок:

продажа двух июньских опционов «колл» с ценой исполнения 40 за 6 каждый (+ 1200 долларов);
покупка одного июньского опциона «колл» с ценой исполнения 30 за 12 (-1200 долларов);
покупка одного июньского опциона «колл» с ценой исполнения 50 за 3 (-300 долларов).

Общие затраты составят 300 долларов. Спрэд может принести как небольшую прибыль, так и некоторые потери. В нем позиция с выбранной ценой исполнения компенсируется позициями с более высокой и более низкой ценой исполнения. Часто при использовании спрэдов «бабочка» диапазон возможной прибыли ограничен и оказывается слишком малым, чтобы остаться в выигрыше после уплаты комиссионных. Поэтому если данная стратегия использует небольшое число опционных контрактов, то это обычно оказывается неоправданным шагом, В рассмотренном примере диапазоны прибылей и убытков определяются тремя различными ценами исполнения.

Табл. 8.4 показывает выигрыши и убытки при различных ценах на базовые акции (в момент истечения контрактов и при отсутствии временной стоимости). Если рыночная стоимость акций вырастет до 50 долларов или выше, то потери по коротким позициям будут компенсироваться тем же количеством длинных позиций.
Зоны прибылей и убытков бокс-спрэда

Таблица 8-4. Выигрыши и убытки для спрэда «бабочка» Если рыночная стоимость акций снизится, то максимальные потери составят 300 долларов, потраченных при открытии спрэда «бабочка». Рисунок 8.14. Зоны прибылей и убытков для спрэда «бабочка»

Продолжение >>> Хедж (хеджирование)

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты