Foreign Exchange Operations - Горизонтальный спрэд с использованием опционов колл

Оглавление >>> Торговля опционами - Выбор базовых акций

Горизонтальный спрэд является разумной стратегией, если в ценах премий двух опционов есть временные отклонения или свойства более позднего опциона позволяют застраховать риски по истекающей ранее короткой позиции.

Пример: Предположим, что вы создали горизонтальный спрэд, используя опционы «колл». Вы продали мартовский опцион «колл» с ценой исполнения 40, получив премию 4. Кроме этого, вы купили июньский опцион «колл» с ценой исполнения 40, заплатив премию 6. Ваши чистые затраты составили 200 долларов. Если рыночная стоимость базовых акций вырастет, то длинная позиция защитит вас от риска по короткой позиции. Этот риск теперь ограничен 2 пунктами затрат на открытие этой позиции. Если курс акций останется на уровне цены исполнения или будет ниже ее в период от сегодняшнего дня до даты истечения позиции по короткому опциону «колл», то контракт истечет и обесценится. Однако вы останетесь владельцем июньского опциона «колл» с ценой исполнения 40. Если рыночная стоимость базовых акций после этого вырастет выше цены исполнения опциона на 2 или более пункта и притом раньше, чем контракт истечет, то вы сможете закрыть эту позицию с прибылью.

Горизонтальный спрэд может помочь снизить уже существующий риск, в случае когда одна опционная позиция открыта. Например, если вы открыли короткую позицию по опциону, но акции стали двигаться в направлении, противоположном тому, которого вы ожидали, то вы можете ограничить риск, купив опцион и создав горизонтальный спрэд.

Пример: Предположим, что в прошлом месяце вы продали покрытый июньский опцион «колл» с ценой исполнения 45. Сегодня рыночная стоимость акций оказалась выше цены исполнения контракта. Вы не хотите закрывать позицию и нести убытки, а кроме того, хотели бы избежать исполнения этого контракта. Поэтому вы защитили свою позицию, купив сентябрьский опцион «колл» с ценой исполнения 45 и создав горизонтальный спрэд. Если курс акций продолжит расти, то опцион «КОЛЛ», по которому у вас короткая позиция, будет исполнен. Но теперь вы владеете другим опционом «колл»г с более поздним сроком истечения. Если будет исполнен опцион против вас, то вы можете исполнить купленный опцион. Вы также можете продать новый опцион «колл» с прибылью и позволить довести его до продажи 100 акций. Горизонтальный спрэд ограничивает возможные потери и создает новые возможности выигрыша.

Продолжение >>> Диагональный спрэд с признаками вертикального и горизонтального спрэдов

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты