Foreign Exchange Operations - Спекулятивная природа покупки опционов колл

Оглавление >>> Торговля опционами

Чтобы лучше понять спекулятивную природу покупки опционов «колл», рассмотрим следующие два примера. ЕСЛИ цены на акции растут: Допустим, что вы покупаете опцион «колл» за 2 (200 долларов) и он дает вам право купить 100 акций некоторой компании по 80 долларов за каждую. Если стоимость акций поднимется выше 80 долларов, то ваш опцион «колл» будет дорожать почти так же, как и акции. Если акции подорожают на 4 доллара (до 84 долларов), то и опцион подорожает на 4 пункта и будет стоить 400 долларов. Если вы продадите его в этот момент, то заработаете 400 долларов. Это будет та же сумма, которую вы зафиксировали бы, вложив 8000 долларов и купив 100 акций (впрочем, это сравнение игнорирует брокерские комиссионные, которые были бы значительно выше в случае передачи 100 акций, чем одного опциона).

Когда цена акций падает: Теперь снова предположим, что вы покупаете «колл» за 2 (200 долларов), он дает вам право купить 100 акций определенной компании по 80 долларов за акцию. Но к дате истечения опциона «колл» стоимость акций упала до 68 долларов за акцию. Вы потеряли 200 долларов. Тем не менее если бы вы купили 100 акций, заплатив за них 8000 долларов, то ваши потери составили бы 1200 долларов (каждая акция стала на 12 долларов дешевле) . То есть риски при покупке опциона ниже, чем при непосредственном вложении средств в акции. Конечно, владелец акций может переждать временное падение цены, и ждать он может сколько угодно. Но у держателя акций 8000 долларов связаны, и никто не скажет, сколько времени потребуется, чтобы он смог получить прибыль. То есть платой за владение акциями являются упущенные возможности — капитал вложен, а время идет. Покупатель же опциона рискует всего лишь несколько месяцев.

В ситуации, когда инвестиции в акции дешевеют, держатели акций могут ждать, пока акции начнут дорожать. В течение этого времени они имеют право на дивиденды, и, таким образом, их вложения все-таки работают. Если инвестор заинтересован в долгосрочной прибыли, то временное падение курса не становится катастрофой. В такой ситуации не стоит работать с опционами, природа которых краткосрочна. Другая характерная черта владения акциями состоит в том, что подобные инвестиции могут быть использованы в качестве обеспечения, что недоступно покупателям опционов. Опцион сам по себе не имеет осязаемой ценности, таким образом, его стоимость не может быть использована в качестве залога.

Действительное преимущество покупки опциона «колл» состоит в том, что не приходится связывать большие суммы денег и оставлять их под угрозой риска. При этом вы контролируете все те же 100 акций, как если бы вы их купили непосредственно. Потенциальные потери ограничены размером выплаченной премии, и они возможны лишь в течение срока существования опциона.

Продолжение >>> Правила инвестирования для покупателя опциона колл

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты