Foreign Exchange Operations - Сравнение стратегий замены опционов

Оглавление >>> Покупка опционов колл

В этих стратегиях мы учитываем убытки по июньскому опциону «колл». Поскольку июньский опцион «колл» оценивается в 6, то потребуются затраты в размере 600 долларов, чтобы закрыть эту позицию. Вы уже получили 300 долларов, когда опцион «колл» был продан, таким образом, ваши чистые потери составят 300 долларов; используя эту величину, сравним три возможные стратегии.
Текущие стоимости опционов колл

ЕСЛИ курс базовых акций достаточно стабилен и их рыночная стоимость изменяется в диапазоне 5 пунктов вблизи некоторого значения, то можно продавать опционы «колл» неограниченное количество серий, используя замены, закрывая одну открытую позицию и открывая другую, по мере того как временная стоимость опционов снижается. Замены особенно полезны, если курс акции выходит из границ обычного диапазона разброса цен и вы хотите извлечь выгоду из их растущей рыночной стоимости, одновременно получая прибыль от продажи покрытых опционов «колл».

Чтобы понять, как реализуется подобная стратегия, рассмотрим табл. 5.3. В ней приведен реальный пример серии сделок, совершенных в течение двух с половиной лет. Инвестор владел 400 акциями и торговал ими через дисконтного брокера. Цены продаж и покупок показывают реальное количество денег, использованное в сделках, включая выплаты брокеру за совершение сделок, округленные до ближайшего целого значения (в долларах). Суммарная чистая прибыль в 2628 долларов возникла в результате совершения сорока сделок (20 покупок и 20 продаж). Общие выплаты брокеру составили 722 доллара, таким образом, валовая прибыль оказалась равной 3350 долларам; а сумма в 2628 долларов — это чистая зафиксированная прибыль.
продажа опционов колл с использованием замен

продажа опционов колл с использованием замен

В табл. 5.3 показаны все из типы сделок с заменами, а также использование приема «приращения дохода». Инвестор был готов увеличивать количество неисполненных покрытых опционов «колл» до тех пор, пока не продал опционы на все 400 акций, чтобы избежать исполнения в период, когда текущая рыночная стоимость была выше, чем цена исполнения. Когда цена на акции снижалась, инвестор применял «понижающую замену», но не продавал опционов «колл» с ценой исполнения ниже 35.

Продолжение >>> Подготовка продажи покрытых опционов колл

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты