Маги фондового рынка - Опцион не при деньгах

Оглавление >>> Маги фондового рынка

Опцион не при деньгах, внутренняя стоимость которого по определению равна нулю, будет, однако, обладать определенной стоимостью, поскольку существует вероятность, что к моменту истечения контракта рыночная цена изменит свое положение относительно цены страйк. Опционы при деньгах, в свою очередь, имеют стоимость выше внутренней — ведь позиция, открытая по опционам, является более выгодной, чем позиция, открытая по соответствующим акциям. Дело в том, что при благоприятном движении цены позиция по опционам принесет ту же прибыль, что и позиция по акциям, между тем, максимальный убыток в случае опционов ограничен. Сумму, на которую общая стоимость опциона превышает его внутреннюю стоимость, называют временной стоимостью.

Временная стоимость опциона складывается из нескольких составляющих. Наиболее важны три из них:

1. Отношение цены страйк к рыночной цене. Опционы сильно не при деньгах будут иметь маленькую временную стоимость, поскольку, скорее всего, рыночная цена не приблизится к цене страйк в период, предшествующий дате истечения контракта. Опционы сильно при деньгах имеют низкую временную стоимость, поскольку позиция по этим опционам будет мало чем отличаться от позиции по соответствующим акциям: как прибыль, так и убыток в обоих случаях будут равны, исключением явится только ситуация крайне неблагоприятного движения цены. Иными словами, ограничение риска в случае опционов сильно при деньгах не является существенным положительным качеством, поскольку цена страйк слишком далека от текущей рыночной цены.

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты