Маги фондового рынка - Покупатель пут-опциона

Оглавление >>> Маги фондового рынка

Покупатель пут-опциона надеется получить прибыль от предполагаемого падения акции, заранее установив цену продажи. Как и в случае приобретения колл-опциона, максимальный убыток здесь будет ограничен размером премии (в долларах), заплаченной за опцион. Сделка позволит зафиксировать чистую прибыль, если на момент истечения срока действия контракта цена страйк превысит рыночную цену акции на величину, большую, нежели премия, отданная за опцион (с учетом затрат на транзакцию).

В то время как покупатель опционов пут или колл при ограниченном риске имеет неограниченную потенциальную прибыль, продавец опционов находится в ситуации прямо противоположной. Продавец опциона получает премию (в долларах) в обмен на обязательство выступить в момент исполнения контракта в качестве покупателя или продавца акции по цене страйк. При исполнении колл-опциона, например, продавец обязан открыть на рынке короткую позицию по соответствующей акции по цене страйк (поскольку покупатель опциона в этом случае открывает по этой цене длинную позицию).

Продавец колл-опциона надеется получить прибыль от предполагаемого умеренного падения или стагнации рынка. В подобной ситуации сделка, дающая возможность получить премию от продажи опциона, представляется весьма выгодной. Между тем, если трейдер склонен считать, что акция существенно упадет, он, скорее всего, откроет по ней короткую позицию или приобретет пут-опцион, то есть заключит сделку, при которой потенциал прибыли неограничен. Продавец пут-опциона поступает аналогичным образом с той разницей, что его задача — выиграть на предполагаемой стагнации или умеренном росте рынка.

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты