Маги фондового рынка - взлет технологических акций

Оглавление >>> Маги фондового рынка

На этот раз все будет, как прежде

Всякий раз, когда на рынке наблюдается период «массового помешательства», со всех сторон слышится: «На этот раз все будет по-другому. Пусть цены уже взлетели до заоблачных высот, нынешний бычий рынок, не в пример прежним, продлится долгие-долгие годы». У толпы всегда есть наготове несколько объяснений, непреложно доказывающих, что «на этот раз» рынок особенный, неподвластный вечным законам. Когда в 1980 году цена на золото поднялась до $1 тыс. за унцию, принято было говорить, что «золото — это совершенно необычный товар». Соответственно, и обычные законы баланса спроса и предложения не могли быть приложимы к рынку золота, поскольку именно этот металл является хранилищем стоимости в мире, где все обесценивается. (Инфляция и в самом деле описывалась в то время двузначными цифрами.) Когда японский фондовый рынок в 1980-х годах забирался все выше, причем отношения цена/прибыль в пять-десять раз превышали коэффициенты аналогичных компаний США, «быки» горели оптимизмом: японский рынок это особенный рынок. Одни компании являются держателями крупных пакетов акций других компаний; такие пакеты, как правило, не продаются.

В период, когда я собирал напечатанные здесь интервью, на рынке наблюдался взлет технологических акций, в особенности акций интернет-компаний. Компании, не имеющие прибыли, а подчас и отдаленной перспективы прибыли, продавались по неслыханно высоким ценам. И на этот раз охотников объяснять, почему нынешний рынок «особенный», почему на прибыли (во всяком случае, на прибыли этих компаний) не следует обращать никакого внимания, было хоть отбавляй. Многие из моих собеседников со всей определенностью указывали на «маниакальные» черты подобного рыночного поведения. К моменту, когда книга была готова к печати, заметная часть акций интернет-компаний упала. Между тем, предостережения, повторенные «магами», не потеряли своей актуальности. В каждый период времени есть рынок или рыночный сектор, откуда слышны бодрые голоса: «На этот раз все будет по-другому». «Маги» предупреждают: «Не верьте! Все будет, как прежде».

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты