Маги фондового рынка - вовремя открыть позицию

Оглавление >>> Маги фондового рынка

Закрыться вовремя не менее важно, чем вовремя открыть позицию

Многие трейдеры, заботясь о том, чтобы позиция была открыта в наиболее благоприятный момент, забывают разработать стратегию выхода из рынка. Между тем, любая торговая система, не определяющая набор условий, необходимых для ликвидации позиции, является неполной. Основой для разработки стратегии ликвидации может стать внимательное изучение следующих принципов и положений:

• Защитные остановки (стоп-лосс). Подробнее см. пункт 15.
• Достижение заранее намеченной цели. Многие из трейдеров, с которыми мне пришлось говорить (Окумус, Кук и другие), ликвидируют позицию по акциям (или индексу акций) в случае, если рынок дошел до некоего заранее установленного уровня.
• Временной стоп. Позиция по акциям (или индексу акций) закрывается, если в течение установленного временного промежутка она не приносит ожидаемой прибыли. Как Мастерс, так и Кук считают временные стоп-сигналы чрезвычайно ценными стратегическими инструментами.
• Изменение условий, явившихся причиной открытия позиции. Сделка немедленно ликвидируется в случае, если условия, наличие которых стало основой для совершения сделки, перестают существовать. Так, когда IBM, на которую Коэн в ожидании отчета о низких прибылях, открыл короткую позицию, сообщила о доходах более высоких, чем предполагалось, позиция немедленно была закрыта. Несмотря на то, что убыток, понесенный трейдером, был велик, потери, связанные с дальнейшим удержанием позиции, оказались бы намного больше.
• Поведение рынка, идущее вразрез с ожиданиями трейдера (см. пункт 21).
• Соображения портфельного характера (см. пункт 22).

Некоторые из перечисленных выше принципов (например, закрытие позиции в ситуации, когда рынок начинает вести себя неожиданным образом) значимы для всех моих собеседников; другие важны для одних трейдеров и не принимаются в расчет остальными. Так, использование стоп-сигналов, позволяющих ограничить убытки, — основной элемент стратегии Минервини, чья методология строится на основе тайминга рынка; с точки зрения Окумуса и Уотсона, занятых покупкой недооцененных акций, переживших резкое падение, подобный подход к торговле на длинных позициях не имеет смысла. (Замечу, однако, что и эти трейдеры применяют стоп-лосс стратегии, торгуя на коротких позициях с неограниченным риском.) Еще один пример: ликвидация позиции при получении прибыли установленного размера может стать ключевым элементом стратегии одних трейдеров и инвесторов, тогда как для других тот же метод окажется неподходящим, поскольку ограничит потенциал их торговых достижений.

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты