Маги фондового рынка - конкуренты перенимают опыт

Оглавление >>> Маги фондового рынка

Почему конкуренты не перенимают ваш опыт и не заключают сделки, подобные тем, что вы осуществили с американской электронной компанией или европейской фирмой, производящей программное обеспечение?

Конкурентов у нас сколько угодно. Каждую из стратегий, о которых мы с вами говорили, тотчас подхватывают и используют все шире и шире. На рынке это в порядке вещей. Мы оказались в лучшем положении, потому что первыми нашли золотую жилу. Фонд отличает одна особенность: мы никогда не используем чужих методов. Еще одна черта, которая выгодно нас отличает, — стремление построить сделку так, чтобы выиграли обе стороны: и мы, и сама компания. В результате, от сотрудничества с компаниями стоимостью несколько сотен миллионов мы перешли к сделкам с компаниями, чья рыночная капитализация измеряется миллиардами.

У вас есть множество преимуществ, однако существенно, что основную прибыль дает единственная главная стратегия. Что, если на рынке появится слишком много конкурентов и эта прибыль заметно уменьшится?

Тогда фонд выберет другую стратегию, мы постоянно их разрабатываем. Логика такова: пусть конкуренты работают, мы уступим им место — перейдем в другие области.

Например?

В настоящее время мы намеренно используем стратегии, некоррелированные с деятельностью фондового рынка. Между тем, на рынке очень востребованы инвестиционные стратегии, связанные с движением цен на акции и позволяющие неизменно опережать индекс S&Р 500. Я бы с удовольствием попробовал изобрести такую стратегию.

Масса людей пытаются опередить S&P. Но есть ли хоть один успешный фонд, стабильно осуществляющий подобную стратегию?

Даже лучшие из таких фондов до конца не решили поставленных задач. Некоторым удается опередить S&Р 500 на один или несколько процентов, но результаты редко остаются незыблемыми.

Как строятся стратегии этого типа?

PIMCO, например, покупает фьючерсы на S&P, совершая тем самым инвестиции в рынок акций, и пытается обеспечить себе дополнительную прибыль в 100 базисных пунктов, управляя портфелем долговых инструментов.

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты