Новые маги рынка - сделки, оказавшиеся особенно трудными

Оглавление >>> Новые маги рынка

— Были ли у вас сделки, оказавшиеся особенно трудными с эмоциональной точки зрения?

— Однажды в свой первый год торговли я открыл длинную позицию по сое всего в нескольких центах от восходящего лимита. Затем рынок без единого восходящего тика прошел от восходящего лимита до нисходящего лимита. Это заняло примерно три минуты. Такое поведение убедило меня, что нужно открыть короткую позицию на нисходящем лимите. Через две минуты рынок снова поднялся до восходящего лимита.

— Чему же научил вас этот опыт?

— Это был мой первый урок управления риском. На этих двух сделках я за пять минут потерял более половины своего капитала.

— Как вы оправились от этого убытка?

Торгуя понемножку, принимая много небольших решений вместо того, чтобы пытаться отыграть все в нескольких сверхприбыльных сделках.

— Трудно ли вам справляться с эмоциональными последствиями больших убытков?

— Во многих случаях большие прибыли являются даже более предательскими в смысле эмоциональной дестабилизации, чем крупные убытки. Я думаю, что очень важно не быть эмоционально связанным с крупными прибылями. И я, конечно, совершал свои худшие ошибки после длительных периодов выигрышей. Когда у вас наступает длительная полоса выигрышей, появляется искушение думать, что вы умнее рынка, и это позволит вам продолжать расти до бесконечности. Вы начинаете позволять себе принимать сомнительные решения. Можете представить себе, что происходит затем? Как правило, убытки делают вас сильнее, а прибыли — слабее.

— Позвольте мне расширить свой вопрос. Трудно ли вам справляться с эмоциональной стороной торговли — будь то крупные убытки или крупные прибыли?

Торговля может быть положительной игрой в денежном смысле, но отрицательной игрой — в эмоциональном. Иногда у меня бывало так: группа рынков, на которых я имел большую позицию, открывалась резко против меня, почти на уровне моей защитной остановки. Убыток кажется опустошительным, иногда даже кажется: не слишком ли высоко установлен мой уровень риска? Затем каким-то чудом мои стопы не срабатывают, и к середине дня рынки эти восстанавливаются в мою пользу примерно на столько же, на сколько до этого они ушли против меня. Что я при этом чувствую? Нет такого восторга, который мог хотя бы частично компенсировать утренний стресс. Прибыль, конечно, кажется большой, но все равно она не может перекрыть ту более раннюю боль от убытка.

Вышеописанный пример может до некоторой степени просто быть эмоциональным преувеличением, но сама по себе идея асимметричной реакции совершенно верна. Например, если движение цены доводит рынок до вашей точки стопа, вы не должны надеяться на ралли. Именно такое основанное на надеждах мышление заставляет трейдера соглашаться на еще больший убыток. Конечно, рынок может восстановиться (если не произошел разворот тренда), но об этом не стоит думать в то время, когда вам полагается выходить с рынка. А теперь представьте себе случай, когда рынок сильно идет не против вас, а в вашу пользу. Здесь вполне уместно думать об обратном движении. Резкость движения указывает на то, что волатильность только что увеличилась, а это значит, что даже большая неожиданная прибыль может быстро испариться. Ситуация эта асимметрична. Когда вы проигрываете, и мысль о том, что рынок восстановится, может утешать вас, об этой идее даже нельзя задумываться. С другой стороны, когда вы имеете большую прибыль, и мысль об обратном движении является неприятной, она должна рассматриваться в первую очередь. Торговля полна таких асимметрий, которые в целом делают ее делом эмоционально очень тяжелым.

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты