| ||||||||||||||||||||||||||
| Главная | Новости FX CLUB | | ||||||||||||||||||||||||||
|
Поиск информации по сайту: 
Пользовательского поиска
Валютная позиция, длинная и короткая позицияИз-за выполнения заказа клиента у принципала стало на 100 000 единиц валюты А1 больше и на эквивалентное количество валюты В1 меньше. Первоначальный баланс корзины валют у принципала нарушен, и у клиента появилась открытая валютная позиция. То есть по его заказу принципал совершил валютообменную операцию и, теоретически, рано или поздно клиент должен восстановить валютный баланс принципала, совершив обратную сделку, т.е. отдав приказ продать 100 000 единиц валюты А1 и купить (по курсу который будет на тот момент) эквивалентное количество валюты В1. Такая операция называется закрытие валютной позиции. В банковской терминологии изменение валютного баланса, вызванное покупкой валюты А1, называется увеличением (удлинением) валютной позиции по валюте А1 и уменьшением (сокращением) валютной позиции по валюте В1. В силу этого, если валюта куплена (как А1 в нашем случае), то говорится, что по ней имеется длинная позиция (long position); если валюта продана (как В1 в нашем случае), то по ней имеется короткая позиция (short position). Участников рынка которые имеют длинные позиции называют «быками», а тех у кого короткие позиции – «медведями.». Еще раз напомним, что принципал – всего лишь финансовый посредник между клиентом и рынком, и если после открытия валютной позиции, купленная валюта А1 дешевеет, то убытки (расчитываются исходя из цены пункта) будут компенсироваться со счета клиента, если купленная валюта дорожает, то полученная прибыль будет перечисляться на счет клиента. Клиент может держать открытую валютную позицию сколь угодно долго, до тех пор, пока у него на счете остаются залоговые средства (маржа). Денежная позиция по оборотным средствам — определяется как величина, стоимостных оценок всех либо части денежных ценностей, приобретенных в платеж уставного капитала. постановление Банка Рф регулирует, сначала, величина лимита, отскакивая от незапятанной денежной позиции коммерческого банка. Общественная незапятнанная денежная позиция банка показывается как сумма незапятнанных денежных позиций открытых по всем государственным валютам (спот и срочные); позиции по опционам и гарантиям банка, также величине капитала, которая уплачена в валюте. Конкретно это валютная величина и будет начальной для выявления открытых денежных позиций. В этом ситуации нам нужно откомментировать понятие незапятанной позиции банка по валюте, этот показатель будет промежной при исчислении лимита открытой денежной позиции. Незапятнанная позиция определяется как превышение требований банка перед обязанностями либо напротив. В первом варианта денежная позиция берется со знаком плюс, а во 2-м со знаком минус. Денежные позиции коммерческого банка со знаком плюс, другими словами положительный итог подсчета, называется термином длинноватая незапятнанная позиция. При подсчете лимита эти характеристики нужно ложить, приобретенная сумма и будет длинноватой незапятанной позицией коммерческого банка. Техника подсчета маленьких незапятнанных денежных позиций банка аналогичен, тут сумма берется со знаком минус. Дальше мы можем найти общую денежную позицию коммерческого банка. Эта величина рассматривается как сумма незапятанной балансовой позиции, незапятанной «спот» позиции, незапятанной срочной позиции, незапятанной опционной позиции и незапятанной позиции по гарантиям с учетом знака позиций. Техника подсчета общей денежной позиции банка аналогичен общепринятой мировой практике, по таковой же схеме этот показатель рассчитывается и в банках забугорных стран. Методика подсчета абсолютной величины длинноватых и маленьких открытых денежных позиций рекомендуемая Базельским комитетом точно таковая же, разница лишь в нормативных документах. В 1999 году в Рф эта цифра была определяется как 10 процентов, а Базельский комитет советовал 8 2. контролирующие органы до сих пор не выдумали ничего новейшего в этом механизме регулирования банковской активности. Дальше Банк Рф определяет правила внедрения и величина данного норматива: «По состоянию на конец каждого операционного дня длинноватая (маленькая) открытая денежная позиция по группе заграничных валют государств Евро союза, также неважно какая из длинноватых (маленьких) открытых позиций по другим валютам (в том числе по русским рублям) не должны превосходить 10% от своих средств (капитала) уполномоченного банка 3». «Абсолютная величина суммы всех длинноватых открытых денежных позиций складывается из суммы открытой денежной позиции по группе заграничных валют государств Евро союза (ежели она длинноватая) и длинноватых открытых денежных позиций по другим валютам. Абсолютная величина суммы всех маленьких открытых денежных позиций складывается из суммы открытой денежной позиции по группе заграничных валют государств Евро союза (ежели она маленькая) и маленьких открытых денежных позиций по другим валютам» 4. попытаемся проанализировать технику подсчета своих средств коммерческого банка для нахождения величины вышеуказанной пруденциальной нормы, конкретно она представляют некие трудности для осуществления нашего исследования. Итак, начальной точкой, как я уже заметил, для нас будет свои средства коммерческого банка, эта самая величина и будет базисной, для выявления лимита, которая косвенно показывается посредством постановление уставного капитала. Для банковской активности почти все нормативные документы опираются на уставной капитал, эта самая величина будет базисной для нахождения своих средств. Потому нам, сначала, нужно разобраться в методике подсчета своих средств банка. свои средства определяются по формуле: 5 СС=ОК+ДК-П-К 6 СС — свои средства ОК — основной капитал ДК — доп капитал П — превышение издержек на покупка материальных активов (в т. ч. на покупка главных средств) над своими источниками К — кредиты, гарантии и поручительства, предоставленные кредитной организацией акционерам, участникам и инсайдерам сверх пределов, установленных нормативами Н9, Н9.1, Н10, Н10.1 При всем этом Банк Рф приводит довольно странноватое указание, смысл его в том, что кредитная организация способен по собственному усмотрению исключать из суммы балансовых активов размер денежной позиции по оборотным средствам, урезанную на размер позиций в той же зарубежной валюте. Выходит, что коммерческий банк по собственному усмотрению способен лимитировать себя в обменных операциях. Аннотацию Банка Рф от 22.05.96 № 41 «Об установлении пределов открытой денежной позиции и надзоре за их исполнением уполномоченными банками Русской Федерации» уточняет индивидуальности подсчета незапятанной опционной позиции, приводится формула подсчета 7. Дельта, которая уточняет открытую позицию по опционам рассчитывается последующим образом. Раздельно берутся опционы на продажу и опционы на покупку, определяется разница меж номинальной стоимостью базового актива и его настоящей рыночной стоимостью, итоговая величина миниатюризируется на размер уплаченной/приобретенной премии за единицу базового актива. Другими словами денежная позиция коммерческого банка уточняется на размер дельты. Мы уже обращали внимание, что предел на открытие денежных позиций ограничивает способности банка для работы на денежном рынке. Коммерческие банки при всем этом непрерывно нарушают этот постановление Банка Рф. Так по статистике Банка Рф, за 6 месяцев 1999 года нарушение суммарной величины пределов открытой денежной позиции было допущено около 5 тыщ раз 150 кредитными организациями. По отдельным иностранным валютам — 168 кредитными организациями 7290 раз. 72 кредитными организациями в 394 вариантах отчетность была представлена с задержкой до 5 дней, а 13 в 113 вариантах — с задержкой наиболее 5 дней 8. При всем этом Банк Рф показывает, что территориальные контролирующие органы представляют некачественную информацию. Думается, что система проверки денежных позиций коммерческих банков и будет самым слабеньким звеном во всей системе законодательной базы касающейся регулирования денежных рисков. нормативные документы Банка Рф довольно эффективны, показатель лимита по открытым денежным позициям выше, чем у банков Евро Союза. Но неувязка в том отечественные банки непрерывно нарушают этот постановление. Так, согласно данным территориальных надзирающих органов санкции за нарушение пределов открытой денежной позиции, как отмечалось выше, были использованы к 109 кредитным организациям, в то время как, по данным сводной инфы ЦБ о уполномоченных банках, допустивших нарушение лимита открытой денежной позиции и порядка представления отчетности по ней, меры действия за указанное нарушение были использованы только к 60 банкам. Банк Рф отмечает медлительность территориальных учреждений в применении мер действия к кредитным организациям. Задержки внедрения мер действия составляют в отдельных вариантах от нескольких недель до нескольких месяцев опосля определения фактов нарушений 9. Наиболее применимым методом, на мой взор, будет уточнение процесса проверки открытых денежных позиций коммерческих банков. Было бы правильной, ежели Банк Рф ввел отдельную разрешение на проведение больших обменных операций в валюте для коммерческих банков, т. е. практически прирастил лимиты. Так аннотация № 41 описывает, что уполномоченный банк получает право на открытие позиций в заграничных валютах с даты получения им от Банка Рф разрешения на воплощение банковских операций в рублях и зарубежной валюте. Право на открытие позиций в драгоценных сплавах появляется с даты получения кредитной организацией от Банка Рф разрешения на привлечение во вклады и депонирование драгоценных металлов. При всем этом не уточняется, в которых рамках коммерческий банк способен открывать незапятнанные денежные позиции. постановление лимита в 10 процентов основывается на величине своих средств банка. Нужно наиболее четкий подход. Было бы целесообразным установить размер показателя лимита открытых денежных позиций для банков раздельно. При нужды, учесть величина своих средств, характеристики ликвидности и качество операций. Предстоящим шагом, на наш взор, готов стать дифференцированный подход к резервированию средств на корреспондентских счетах в Банке Рф. Конверсионные сделки на мировом денежном рынке являются более рискованными для коммерческого банка. Потому роста этого норматива способен служить наиболее высочайшей гарантией для вкладчиков. Так либо по другому, бесспорен тот факт, что сейчас система надзора над денежными рисками коммерческих банков является в агрессивном ограничении операционных способностей этих самых банков. На мой взор, главным недочетом имеющейся системы пруденциального надзора будет ее категоричность и невозможность уместного реагирования на тривиальные рыночные ситуации. Выше уже упоминалось о том, что нарушение пределов ОВП никак не уникальность. Как не феноминально, но часто эти нарушения являются не следствием невозможности отрегулировать настоящую денежную позицию, а осознанным выбором меж возможностью получения дохода и нарушением нормативных документов центрального банка. Корень трудности лежит в самом способе регулирования, он очень стандартизирован. По сути, вся система регулирования является из ряда нормативных документов и агрессивно регламентированного технического способа подсчета открытых денежных позиций банка (аннотации № 41 от 22.05.96). Заметим, что не один норматив центрального банка не ориентирован на стимулирование кредитных организаций к получению прибыли в виде реализованных и нереализованных (переоценка) курсовых различий. Может быть это обычное утверждение вещей, но задачка обороны интересов коммерческих банков обязана быть более значима, чем задачка обороны интересов вкладчиков. Таковая двусторонняя многофункциональная модель активности Центрального банка очень перспективна. В Европе уже на данный момент практикуются коммерческие советы банкам на базе аккумулированной и методически отработанной инфы центральных банков. В Рф совсем иная ситуация и все решения касающиеся управления денежными рисками банки принимают без помощи других, полагаясь на фактически изобретенные и внедренные системы. Отсутствие у банка своего регламента принятия вкладывательных решений на денежном рынке свидетельствует о недостающем развитии таковой организации. сознательное управление денежной позицией гарантирует получение доп прибыли, что в конечном итоге, выгодно не совсем только самому банку, да и его вкладчикам. |
|||||||||||||||||||||||||
|
Главная Софт Литература Читайте на сайте Контакты Copyright © 2007 fx-trader.ru | ||||||||||||||||||||||||||