Foreign Exchange Operations - Читайте на сайте

Продолжение, начало в Евро Швейцарский франк

Теханализ EUR/CHF

Линии тренда и уровни. На рисунке 3 видно, что пик сделок по кросс-курсу EUR/CHF приходится на ноябрь 2003 г., т.е. на несколько месяцев позже, чем по валютной паре EUR/CHF. Это говорит о том, что значительная часть инвесторов, хеджировавших риски путем вложения в швейцарские франки, увидев очередной взлет единой европейской валюты, решила все же перевести активы из франков в евро. На этом графике ясно видно, что швейцарский франк никогда не являлся зеркальным отражением евро. О каком зеркальном отражении может идти речь, если колебания кросс-курса за время существования евро составили 2474 пункта? Были, действительно, периоды консолидации, продолжавшиеся весь 1999 г., зиму и весну 2001 г., а также 2002 г. Но эти периоды на графике выглядят, скорее, как вымпелы, за которыми следуют резкие тренды.

кросс-курс EUR/CHF

Рис. 3. Линейный недельный график кросс-курса EUR/CHF.

В настоящий момент кросс-курс движется в канале, ограниченном уровнями 1.5488 и 1.5866. Цена только что достигла уровня поддержки и, оттолкнувшись от него, идет вверх. На дневном графике (рис. 4) виден сформировавшийся восходящий треугольник, который был недавно пробит вверх. Это не оставляет сомнений в том, что рост продолжится. Цена оттолкнулась от 50%-ного уровня Фибоначчи и стремится к уровням 1.5583, 1.5652 и 1.5760.

график кросс-курс EUR/CHF

Рис. 4. Краткосрочные тенденции на дневном графике кросс-курса EUR/CHF.

Технические индикаторы. На недельном графике EUR/CHF (рис. 5) видно, что цена только что оттолкнулась от средней линии полос Боллинджера с периодом 24 и стремится к верхней полосе. При этом сами полосы слабо направлены вверх, что говорит о возможности длительного движения цены в восходящем канале.

недельный график кросс-курс EUR/CHF

Рис. 5. Технические индикаторы на недельном графике кросс-курса EUR/CHF.

Стохастик с периодами 11 и 3 также наметил разворот вверх, однако линии 20, традиционно используемой в анализе этого индикатора, так и не достиг. Это говорит об отсутствии перепроданности на рынке и, соответственно, о слабости сигнала. Доминирующий тренд, согласно индикатору тренда Aroon с периодом 18, действительно восходящий, как и предполагалось по полосам Боллинджера. Простые скользящие средние с периодами 4 и 10 своими пересечениями показывают возобновление восходящего тренда.

Фундаментальный анализ экономических факторов

Анализ фундаментальной ситуации свидетельствует о перспективах дальнейшего роста швейцарского франка относительно доллара. Данные из Швейцарии указывают на выздоровление экономики, которой многие аналитики в 2003 г. предрекали крах. Но в большей степени укрепление швейцарского франка против доллара вызвано слабостью последнего. Прогнозы SECO по уровню инфляции – 0.6%, прогноз по частному потреблению – 1%, уровень безработицы ожидается 3.9%, что на 0.1% меньше, чем в 2003 г. Зато ВВП может сократиться на 0.3%. В начале прошлого года аналитики предсказывали рекордный за последние 10 лет спад швейцарской экономики. Действительно, уровень безработицы в Швейцарии поднялся если не до 10-летнего, то до 6-летнего максимума. В течение всего 2003 г. объемы инвестиций в экономику страны падали. По мнению европейцев, виной всему стала протекционистская политика швейцарских властей. Вместе с тем экономический спад произвел на швейцарцев обратный эффект: страна старается еще более отгородиться от Евросоюза. Об этом говорит популярность известной изоляционистскими взглядами Народной партии. Подобное единство во внешнеполитических взглядах феноменально для столь многонациональной страны, где даже государственных языка четыре – немецкий, французский, итальянский и ретороманский. Замедление спада швейцарской экономики, скорее всего, действительно возможно в 2004 г. Учитывая падение доллара, которое, скорее всего, продолжится и дальше, завышенный курс CHF относительно доллара не будет по понятным причинам выгоден самой альпийской республике. Из этого следует, что фундаментальный прогноз курса швейцарского франка близок к тому, который можно сделать, изучая график кросс-курса EUR/CHF.

Что готовит високосный год для швейцарского франка? Судя по техническим факторам, он остается более стабильной валютой, чем доллар, хотя и подвержен небольшому обесцениванию. В 2004 году, вероятнее всего, нынешняя тенденция сохранится. Евро становится более стабильной валютой, и альтернативный вариант с хранением денег во франках в 2004 г. может потерять свою актуальность. Наблюдая же снижение курса франка относительно евро, можно предположить, что рост USD/CHF может несколько замедлиться, но, конечно, не прекратится. Швейцарское правительство все более и более дистанцируется от Евросоюза. Поэтому колебания кросс-курса EUR/CHF будут все более заметны, тем более что, как мы выяснили, франк никогда и не был зеркальным отражением евро. В этой ситуации долгосрочным инвесторам не стоит обманываться высоким курсом франка относительно доллара, а больше обращать внимание на его кросс-курс относительно евро. Учитывая фундаментальные факторы, можно предположить, что в 2004 г. курс швейцарского франка значительно снизится, и покупать франки сейчас нет никакого смысла. Хотя и продавать торопиться также не стоит. Инвесторам, имеющим по франку длинные позиции, лучше держать их, пока курс USD/CHF не поднимется до отметки 1.37-1.38.

Источник: www.forextimes.ru

Духи монталь подробнее.

Главная Софт Литература Читайте на сайте Контакты