Foreign Exchange Operations - Читайте на сайте

CME Чикагская биржа (CME, www.cme.com) несколько лет назад открыла торги по новой ценной бумаге – E-Mini, более ликвидной и оборотистой в силу своей доступности.

E-Mini – это полноценный фьючерсный контракт, равный 1/10 стандартного контракта на индекс S&P 500. Performance bond на контракт E-Mini вполне доступен любому трейдеру (всего $3,750, т.н. initial или total – для открытия позиции, и $2250 – maintenance или core, для поддержания позиции). За фьючерсом E-Mini S&P 500 последовал E-Mini NASDAQ 100.

Итак, фьючерсы E-Mini S&P 500 – это соглашения покупать или продавать наличную стоимость индекса в определенном времени в будущем. Контракты (их символ – ES) обращаются на Чикагской бирже в системе GLOBEX2. Это система электронной маршрутизации и быстрого электронного исполнения мелких (30 или менее контрактов) ордеров, которая работает практически круглосуточно.

Контракты оцениваются в цену фьючерсов, умноженных на $50. Например: если цена E-Mini 1,300.00, то стоимость контракта $65,000 ($50*1,300.00). Месяцы экспирации (исполнения) E-Mini фьючерсов: март, июнь, сентябрь, декабрь. Расчетная дата для каждого месяца квартального фьючерсного контракта – третья пятница данного месяца.

Опцион на фьючерсный контракт представляет собой право, но не обязанность, приобретать позицию на подлежащем рынке фьючерсов по определенной цене и в любое время до экспирации опциона. Опцион колл – это право покупать фьючерсы. Опцион пут – это право продавать фьючерсы. Символ таких опционов – ES, затем следуют месяц, год экспирации и цена исполнения, например: ES OCT00 1370.

Базисный, подлежащий актив для каждого фьючерса E-Mini S&P 500 опциона – это один E-Mini S&P 500 фьючерсный контракт. Стоимость опциона в долларах – это произведение $50 на премию или цену опциона. Например: если сентябрьский опцион типа колл 1,325.00 имеет премию 7.00, то стоимость этого опциона будет $350 ($50*7.00).

Цены исполнения E-Mini S&P 500 опционов изменяются с шагом в 5 пунктов (например, 1,315.00, 1,320.00, 1,325.00) для ближайших месяцев, и с шагом в 10 пунктов (например, 1,310.00, 1,320.00, 1,330.00) – для отдаленных месяцев. Существует 12 месяцев для E-Mini опционных контрактов. Однако по квартальным E-Mini S&P 500 опционам производится денежный зачет на специальной котировальной утренней сессии в третью пятницу месяца контракта. По неквартальным, или серийным, опционам (например: январь, февраль, апрель и т.п.) прекращаются торги в 15:15 чикагского времени (16:15 нью-йоркского) каждую третью пятницу контрактного месяца, и позиции пересчитываются в ближайший фьючерсный контракт. Минимальное изменение цены опционного или фьючерсного контракта называется тик (tick). Например, тик опционных и фьючерсных контрактов E-Mini S&P 500 0.25 пункта индекса, или $12.50 (0.25*$50 коэффициент контракта). Это означает, что если цена E-Mini фьючерсов изменится на один тик, например, с 1,320.00 до 1,320.25, то длинная позиция выиграет $12.50, а короткая проиграет $12.50.

Аналогично фьючерсам на индекс S&P 500, существуют и торгуются фьючерсы на множество других индексов, в частности, на индекс NASDAQ 100. Отличие - (кроме входящих в расчет бумаг, естественно) мультипликатор у контракта на NASDAQ 100 равен $100, а у E-Mini NASDAQ 100 равен $20. Для удобства основные сведения о фьючерсах E-Mini и опционах на них сведены в таблице 1.

Фьючерсы E Mini

Источник: www.forextimes.ru

Главная Софт Литература Читайте на сайте Контакты