Foreign Exchange Operations - Читайте на сайте - Формирование портфеля ценных бумаг

Для наглядности рассмотрим процесс формирования портфеля ценных бумаг фондового рынка. Так, в области производства компьютеров одни из лучших финансовых показателей принадлежат корпорации Gateway (GTW). На рисунке 1 представлены недельные графики цен акций GTW и Medtronic Inc (MDT).

Short Sell

Рис. 1. Недельные графики цен акций GTW и MDT.

Рынок акций GTW, как видно из рисунка, до середины мая 2000 г. сравнительно медленно опускался вниз. При этом был сформирован полный цикл волн Эллиотта. Затем возобновился медвежий тренд к 3-й волне с целью $30 или даже $20 за 1 акцию, который сопровождался разворотом вниз кривой скользящей средней mA(5). Причем mA(5) только-только пересекла mA(21) сверху вниз, подав тем самым сигнал на продажу. Осциллятор стохастик движется вниз, причем его быстрая кривая SSK уже приближается к зоне перепроданности. MACD только начинает подавать сигнал на продажу, поддерживая медвежьи настроения рынка.

Стало ясно при формировании портфеля ценных бумаг, что для акций GTW наступил благоприятный момент для открытия короткой позиции по тренду. Поэтому в данный момент можно выставить ордер Short Sell на рынке GTW – предположим, мы продали лот по $55 1/2 за штуку.

Рынок акций MDT – корпорации, принадлежащей к отрасли медицинского оборудования, – мы включили как аварийный вариант с целью открытия длинной позиции. По высказываниям ряда специалистов по формированию портфеля ценных бумаг, эта отрасль медицинского оборудования остается одной из потенциально привлекательных для долгосрочного инвестирования.

Как видно из рисунка, на данном рынке формируется бычий тренд. После завершения строительства 3-й волны Эллиотта в мае 2000 г. происходит формирование 4-й волны. Цель этой волны уже достигнута, так что окончание ее строительства – дело нескольких недель. Затем возобновится бычий тренд к 5-й волне с целью $65 за штуку. Осциллятор стохастик пытается подать сигнал на покупку: сформированный ближайший минимум оказался выше предыдущего, да к тому же быстрая кривая SSK начинает пересекать более медленную кривую SSD снизу вверх. MACD по-прежнему поддерживает медвежьи настроения рынка.

Становится ясно, что покупать акции MDT еще рановато, однако, если рассматривать процесс диверсификации при формировании портфеля ценных бумаг за счет покупки и продажи различных активов на одном сегменте финансового рынка, то вполне возможна покупка лота акций MDT по курсу, скажем, $50 за штуку. Таким образом, продажу ценных бумаг «без покрытия» (Short Sell) на фондовом рынке ни в коей мере нельзя считать простой торговлей воздухом. За исключением ряда моментов (ужесточения требования маржи, контроль общего объема сделок и пр.), эта операция служит связующим элементом между участниками фондового рынка с различными инвестиционными горизонтами. Тем самым повышается ликвидность обращающихся на рынке финансовых инструментов.

Если же этот тип операций вызывает у вас по-прежнему недоверие и недопонимание, то в периоды падения фондового рынка можно переключаться на другие сегменты финансового рынка, например, на валютный рынок. Как известно, при ведении торгов на рынке FOREX нет принципиальной разницы между покупкой и продажей валюты, то есть проблемы ордеров Short Sell автоматически снимаются.

Источник: http://www.forextimes.ru

Главная Софт Литература Читайте на сайте Контакты