Foreign Exchange Operations - Читайте на сайте

Техника фьючерсной торговли на биржах в одних случаях подобна, а в других отличается от торговли ценными бумагами и опционами. Так же как и в отношении ценных бумаг и опционов, клиенты биржи могут отдавать рыночные, лимитные и «стоп» - приказы. После того, как приказ поступил в биржевой зал, его передают в определенное место члену биржи для исполнения, как это происходит и с другими ценными бумагами и опционами. Это определенное место называют «ямой», оно является круглым углублением со ступенями, на которых стоят члены биржи. Отличия торговли фьючерсами от торговли другими ценными бумагами и опционами обнаруживается в «яме».

Во- первых на фьючерсных биржах отсутствуют «специалисты», или маркет - мейкеры. Вместо этого члены биржи выступают биржевыми брокерами, т.е. исполняют приказы клиентов. Они (или их помощники на телефоне) записывают все «стоп» - приказы или лимитные приказы, которые невозможно исполнить сразу. Кроме того, члены биржи могут выступать биржевыми трейдерами (которые держат открытые позиции в течение очень короткого времени или меньше одного дня, иначе их называют торговцами (locals), или скальперами). Они исполняют сделки за собственный счет, пытаясь выиграть, «покупая дешево и продавая дорого». Биржевые торговцы в определенном смысле похожи на маркет – мейкеров, как и биржевой трейдер они должны иметь запас фьючерсных контрактов и могут действовать как дилер. В то же время, в отличие от маркет – мейкеров, биржевой трейдер это делать не обязан.

Во- вторых все фьючерсные приказы должны осуществляться путем «аукциона выкриком». Это означает, что любой член биржи, желающий купить или продать фьючерсный контракт, должен устно произнести (выкрикнуть) приказ и цену, по которой он желает заключить сделку. Таким образом, приказ будет слышен всем людям, находящимся в «яме», что позволит начаться аукциону, и в результате приказ будет исполнен по наилучшей цене.

Фьючерсные рынки расположены в разных странах мира, приведем примеры известных бирж, где торгуют фьючерсными контрактами: CBT (Chicago Board of Trade); CME (Chicago Mercantile Exchange); CSCE (Coffee, Sugar & Cocoa Exchange) in New York; CMX (Commodity Exchange) in New York; IPE (International Petroleum Exchange); KC (Kansas City Board of Trade); LIFFE (London International Financial Futures Exchange); ME (Montreal Exchange); MCE (MidAmerica Commodity Exchange); MPLS (Minneapolis Grain Exchange); CTN (New York Cotton Exchange); NYM (New York Mercantile Exchange); PBOT (Philadelphia Board of Trade); WPG (Winnipeg Commodity Exchange).

Главная Софт Литература Читайте на сайте Контакты