Foreign Exchange Operations - Спекуляция на рынках производных инструментов

Оглавление >>> Производные финансовые и товарные инструменты

На рынках производных инструментов осуществляется спекулятивная торговля с намерением извлечь ценовую разницу в связи с изменяющимися (в том числе по воле спекулянта) условиями хозяйственной деятельности. Спекулянт нацелен на использование наступающих, предстоящих (будущих) изменений и колебаний цен.

Спекулянты, в отличие от хеджеров, стремящихся защитить сделки от риска, принимают на себя риски, надеясь получить определенные прибыли.

Спекулянты "мостят" пути перелива, перераспределения капиталов, в том числе перелива капиталов от хеджеров и арбитражеров к ним. В феодальное время каноническое право запрещало спекуляцию – деятельность, которая направлена на извлечение прибыли и взимание процента.

По американской терминологии, "investors or speculators" в буквальном переводе означает "выжидатель" (прибыли от роста или падения цены), или по смыслу – инвестор в рисковые операции, "рискоинвестор"1. В Великобритании для обозначения спекулянтов используется термин "trader" (торговец, оптовый торговец), перешедший в русскоязычную рыночную терминологию как "трейдер".

Спекуляция является неотъемлемым элементом сделок купли-продажи, поскольку одна из сторон в результате непрерывного изменения цен может получать последовательно и (или) в итоге дополнительный выигрыш (другая – понесет потери). Спекулянт работает с товарами, традиционными финансовыми инструментами, производными инструментами, недвижимостью.

Классическая спекуляция строится на покупке и последующей продаже разнообразных ценностей по изменяющимся ценам. Спекуляция основана на сделке, направленной на будущие изменения цен, или это объективная спекуляция, обусловленная неопределенностью рыночных ситуаций как таковых. Графически спекулятивная сделка представлена на рис. 4.3.

Рис. 4.3.1 График спекулятивной операции:

Ц1 – цена в сделке для момента t2; Ц2 – цена в сделке для момента t2; t1 – момент начала спекулятивной операции; t2 – момент завершения спекулятивной операции

Доход спекулянта = Ц2 – Ц1 (спрэд – spread). Операция с извлечением дохода должна быть проведена спекулянтом до снятия разницы в ценах. Внутри объективной спекуляции существует и чистая спекуляция (субъективная спекуляция).

Продолжение >>> Классическая спекулятивная операция

Главная Софт Литература Читайте на сайте Контакты