Foreign Exchange Operations - Additional Margin

Additional Margin. При формировании парных, уравновешенных позиций появляются открытые позиции, остающиеся за рамками Spreads – Non Spread позиции. На эти позиции распространяется требование взноса дополнительной маржи, возмещающей риски следующего (следующих) дня торговли (Additional Margin).

Сумма Spread Margin и Additional Margin составляет суммарный взнос члена расчетной палаты для наступающих биржевых дней.

Приведем расчеты взносов при торговле фьючерсами (по материалам биржи Eurex).

Расчет платежей (взносов) для фьючерса с базисом

в виде процентов и индексов курсов акций

Расчет для февраля

Netting				Spreading
Контракты	Количество			Пары по срокам
по позициям по срокам	длинная	короткая	нетто	март-июнь	март-декабрь	сентябрь-декабрь	остаток Non-Spread
Март	100	150	–50 (короткие)	–30	–20	–	0
Июнь	40	10	30 (длинные)	30	–	–	0

Продолжение

Сентябрь	5	20	–15 (короткие)	–	–	–10	–5
Декабрь	30	0	30 (длинные)	–	20	10	0

Spread Margin (Back Month Spread Margin)

Варианты пар	Количество парных позиций	Ставка маржи (в абсолютном размере)	Сумма маржи (в абсолютном размере) (1 · 2)
A	1	2	3
Март-июнь	30	160 EUR	4800 EUR
Март-декабрь	20	160 EUR	3200 EUR
Сентябрь-декабрь	10	160 EUR	1600 EUR
Итоговый результат			9600 EUR

Additional Margin

Позиции, не оказавшиеся в парах Non-Spread Position, по срокам	Количество	Ставка дополнительной маржи (в абсолютном размере)	Сумма маржи (в абсолютном размере) (1·2)
А	1	2	3
Март	0	1600 EUR	0
Июнь	0	1600 EUR	0
Сентябрь	5	1600 EUR	8000 EUR
Декабрь	0	1600 EUR	0
Итоговый результат			8000 EUR

Общий взнос (маржа) участника, владеющего данным портфелем фьючерсов:

Spread Margin	9600 EUR
Additional Margin	8000 EUR
	17 600 EUR

Расчет Spread Margin для фьючерса с базисом, позволяющим

осуществлять поставку (физическую) Spot Spread Margin

Варианты пар	Количество парных позиций	Ставка маржи (в абсолютном размере)	Сумма маржи (в абсолютном размере) (гр. 1 · гр. 2)
А	1	2	3
Март-июнь	30	240 EUR	7200 EUR
Март-декабрь	20	240 EUR	4800 EUR
Сентябрь-декабрь	10	160 EUR	1600 EUR
Итоговый результат	–	–	13 600 EUR

Общий взнос этого участника составит:

Spread Margin	13600 EUR
Additional Margin	8000 EUR
	21 600 EUR

Продолжение >>> Ежедневный расчет вариационной маржи

Главная Софт Литература Читайте на сайте Контакты