Пользовательского поиска

Обратный опцион (Look-back-Option)

В обратном опционе (Look-back-Option) цена исполнения при начале опциона не определяется и ею становится минимальная (для Call) или максимальная (для Put) текущая цена базиса за весь его срок.

Цена этого опциона может быть:

C_LB = max[0, S(T) – min(S₀, S₁,..., S_n)] для Call

и

C_LB = mах[0,mах(S₀,S₁,...,S_n) – S(Т)] для Put,

где S₀ – курс при начале опциона;

S_n – курс при исполнении опциона, т.е. S_n = S(T).

Соответственно формулы расчета стоимости обратного опциона таковы¹:

для колла (Call)

при

где S_min – минимальный курс базиса за все время до исполнения опциона;

для пута (Put)

при

где S_max – максимальный курс базиса за все время до исполнения опциона.

¹ Экзотические опционы могут быть по другим признакам как простыми, так и обращающимися.

¹ См.: Hull John. Options, Futures and Other Derivative Securities, Englewood Cliffs. –New Jersey, 1993. – P. 419.

² См.: Там же.

¹ См.: Wilmott, P. / Dewynne, J.N. / Howison, S.D. Financial Derivative Securities – Mathematical Modeling and Computation. Cambridge, 1995. P. 206; Dr. Schäfer Klaus. Finaztermingeschäfte und Optionspreistheorie. – S. 235.