Foreign Exchange Operations - Ликвидные путы (Liquidity Puts)

Оглавление >>> Производные финансовые и товарные инструменты

В ликвидных путах (Liquidity Puts) платежи связаны с состоявшимся стихийным бедствием. Владелец облигации по этому займу – страховое общество – при наступлении стихийного бедствия (так или иначе указанного при эмиссии облигаций) с самого начала может потребовать выплаты денежной суммы займа. Выпускает займ эмитент, находящийся в условиях относительно (по сравнению с приобретателем облигации) меньшей вероятности стихийных бедствий и обладающий хорошей платежеспособностью. Сообразно с этим для страховой компании кредитный и платежный риски относительно невелики. Возможный дополнительный риск для инвестора компенсируется купоном с повышенными (по сравнению с обычными рыночными) процентными ставками.

Например, в 1990 г. в Европе был эмитирован займ на срок семь лет и на сумму в 50 млн долл. В условиях этого займа было предусмотрено, что приобретатель облигаций может потребовать досрочной выплаты номинальной суммы займа при землетрясении силой не меньше 7 баллов по шкале Рихтера, произошедшего в радиусе 100 км от определенных четырех японских муниципалитетов. Займ был принят японскими страховыми компаниями. Событие состоялось, но привлекательные выплаты процентов по этому займу побудили японских страхователей для перестрахования использовать другие денежные фонды.

Продолжение >>> Купон рискового займа (Coupon-at-Risk-Bonds)

Главная Торговые условия Демо-счет Реальный счет Софт Литература Читайте на сайте Контакты