Foreign Exchange Operations - Современная теория о срочных (производных) финансовых инструментах

Оглавление >>> Производные финансовые и товарные инструменты

Исходные положения современной теории о срочных (производных) финансо-вых продуктах-инструментах разработаны английскими экономистами Дж. M. Кейнсом, Дж. Хиксом1. Ученые полагали, что срочный рынок является способом координации планов предпринимателей и предназначен привносить стабильность в развитие хозяйства.

По мнению Дж. M. Кейнса, в частности, центральные банки стран с неустойчивыми валютами должны создавать срочные рынки валюты для смягчения ее колебаний.

В процессе развития исследований теория пополнилась трудами американских экономистов H. Калдора, Дж. Кокса, Ф. Блэка, M. Шолза, M. Рубинштейна и др., ко-торые предложили математическое толкование характеристик данного рынка, включая ряд практических экономико-математических моделей.

По оценкам западных специалистов, нынешние фундаментальные производные финансовые продукты-инструменты (опцион, фьючерс) не являются оригинальными находками современной стратегии банковского инвестирования либо институциональных инвесторов и выступают в качестве развития ранее введенных однопоряд-ковых товарных продуктов-инструментов.

Отметим, что после второй мировой войны (1939 – 1945 гг.) произошло значи-тельное расширение биржевой товарной торговли: за 1951 – 1983 гг. число бирже-вых товаров увеличилось до 54 (по сравнению с существовавшими ранее 49); среднегодовой объем сделок на товарных биржах составил (в текущих ценах) в 1951 – 1955 гг. 54,0 млрд долл., в 1981 – 1983 гг. – 2350 млрд долл. Оборот товарных бирж увеличивался темпами, превышающими рост большинства других показателей раз-вития мировой экономики (производства, торговли, денежной эмиссии, оборотов на фондовых биржах и др.). Этот рост привел к повышению значения товарных бирж для рынков сырья и продовольствия, и по многим видам товаров объемы срочных сделок превысили объемы мирового производства и торговли. Срочная сделка стала основным видом сделок на товарных биржах.

Продолжение >>> Увеличение объема сделок на биржах и фьючерсных рынках

Главная Софт Литература Читайте на сайте Контакты