Foreign Exchange Operations - Режимы начисления и выплаты опционной премии

Оглавление >>> Производные финансовые и товарные инструменты

Биржи используют два следующих режима начисления и выплаты премии (см. также главу 8)3:

премия при покупке опциона выплачивается приобретателем расчетной палате в полном объеме (Traditional Style Premium Posting), определяется по параметрам дня приобретения;

премия (ее остаток) выплачивается расчетной палате при исполнении (истечении срока) опциона (Futures Style Premium Posting), определяется по параметрам дня исполнения.

Вариантом этих режимов является условный опцион (Contingent option). Покупатель здесь уплачивает премию, только если он принял решение исполнить опцион (при неисполнении они бесплатны). Для равновесия премии устанавливаются в больших суммах.

Выбор из этих вариантов биржа обычно связывает с используемыми базисами: начальный полный платеж осуществляется для опционов на акции и индексы акций; платежи в сумме, откорректированной по текущим показателям, – для опционов на проценты и опционов на фьючерсы. Расчетная палата при исполнении опциона перечисляет продавцу полученные суммы премий.

Продавец (при биржевой торговле) обязан провести платеж установленных на бирже взносов, часть из которых при исполнении опциона возвращается ему расчетной палатой.

Продолжение >>> Обыкновенные и обращающиеся инструменты

Главная Софт Литература Читайте на сайте Контакты