Своп-сделка (классическая) представляет
собой комбинацию спот- и форвардной сделок:
Покупка посредством сделки спот и продажа
посредством форвардной сделки
Продажа посредством сделки спот и покупка
посредством форвардной сделки
Мотивы своп- сделок
Страхование курса при вложении ликвидности
или получении кредита в иностраннойвалюте
Пролонгация, перекрытие потребности в
ликвидности для целей платежа или при задержке платежа в иностранной валюте
Выравнивание открытой позиции, особенно в
межбанковской торговле
Короткие своп-сделки
Короткие своп-сделки имеют срок только один
день (овернайт) и служат для пролонгации позиции. Они заключаются на
следующий день или через день:
spot/next
tom/next
Пролонгация на старом курсовом базисе, при
котором курс спот своп- сделки соответствует курсу подлежащей оплате
форвардной сделки, подчиняется особым требованиям и запрещена в межбанковской
торговле
Процентные и валютные свопы
Своп- сделки в
валютной торговле не следует смешивать со свопами: при свопах (to swap —
обменивать) два партнера в определенный момент обмениваются существующими
процентными обязательствами (или требованиями), чтобы использовать
относительные ценовые преимущества. При чистом процентном свопе (interest
rate swap), например, кредитные обязательства с переменной процентной ставкой
обмениваются на обязательства с постоянной ставкой; при этом не происходит
обмена лежащим в их основе капиталом. Валютные свопы (currency swap) и
комбинированные процентно-валютные свопы требуют обмена капиталами.
Под своп-сделкой, или свопом, понимается одновременное заключение спот- и противоположной форвардной сделок. Иностранная валюта, покупаемая по сделке спот, опять продается через определенный срок, и соответственно валюта, продаваемая по сделке спот, через более поздний срок покупается вновь. Обе сделки заключаются с одним и тем же партнером, при этом курсы, даты валютирования и способы платежа устанавливаются в момент заключения сделки.
Разница между спот- и форвардным курсами называется своп-ставкой. Поскольку эта ставка зависит от разницы процентных ставок валют за определенный период, в принципе речь идет о величине дисконта или премии, определяемой структурой процентов. Термин "своп" означает в таком случае ограниченный во времени обмен ликвидностью.
Ликвидные средства, которые должны быть вложены на определенный период, могут без курсового риска через своп-сделку конвертироваться в другую валюту и вкладываться под наиболее высокий процент.
В случае задержки платежа по уже заключенной форвардной сделке предприниматели имеют возможность без дополнительных расходов с помощью своп-сделки временно перекрыть потребность в ликвидных средствах.
Торговые позиции, которые не закрыты к концу дня, или незакрытые форвардные сделки, также могут продлеваться посредством своп-сделки.
Здесь рассматриваются различные области применения своп-сделок. На примерах разъясняется, какое воздействие оказывают изменения курса спот и своп-ставки на прибыль и убытки по своп- сделкам.
Статья размещена в рубрике: Валютные операции
