В межбанковской торговле сделки outright почти не заключаются, поскольку частые изменения курса спот потребовали бы постоянного перерасчета форвардного курса. Форвардные сделки для клиентов выравниваются в межбанковской торговле посредством спот- и своп-сделок. При котировке своп-ставок десятичные знаки называются не полностью: указываются только их фактические значения. Например, если своп-ставка USD/DEM на 6 месяцев составляет 0.0150—0,0155 пункта, то дилер назовет 150—155, скидка для FRF/DEM в 0,04—0,03 станет 4—3.
Предположим, банк А хотел бы заключить трехмесячную своп-сделку на 5 млн. долл. и предлагает банку Б котировку (дата валютирования сделки спот 11 апреля, форвардной сделки — 11 июля). Переговоры могли бы протекать следующим образом:
Банк А: Пожалуйста, каков трехмесячный USD/DEM?
Банк Б: 120—125.
Банк А 5 долларов по 125.
Банк Б: Хорошо, курс 1,5550—1,5675.
Валютирование 11 апреля — 11 июля.
Доллар для меня в Сити-банке, Нью-Йорк, марки
в Центральном земельном банке, Франкфурт.
Банк А: Доллар для меня в Чейз-банке, Нью-Йорк, марки -
в Немецком банке, Франкфурт.
Спасибо за сделку.
Вопрос банка А о трехмесячном USD/DEM означает, что он запрашивает котировки своп-ставки на три месяца, а 5 долл. га 125 — что банк А хотел бы продать 5 млн. долл. по курсу спот и выкупить по форвардному. Форвардные и спот-курсы, как правило, устанавливаются котирующим банком. При этом курс спот должен быть на уровне рыночного: в противном случае создаете; возможность для огромных теневых перемещений ликвидности ; сокрытия прибыли или убытков.
Статья размещена в рубрике: Валютные операции
