Foreign Exchange Operations - Средства оценки рисков

Оглавление >>> Производные финансовые и товарные инструменты

В стандарте IAS-39 (МСФО-39) отмечается: хедж – это актив, обязательство, твердое обязательство или ожидаемая будущая сделка, которые подвержены риску изменения стоимости или риску изменения будущего потока денежных средств. Предметом может быть отдельный актив, обязательство, твердое обязательство или ожидаемая сделка, или группа активов с аналогичными характеристиками. При хедже составляется формальная документация для отношений участников.

Эти риски можно количественно оценить и защитить свои активы (потоки) с помощью различных инструментов и технологий. К математическим средствам оценки рисков относятся: различные статистические расчеты, нормальное распределение, логарифмически нормальное распределение, линейное программирование, экономет-рические методы и т.д.

Хеджирование – не единственная стратегия снижения риска (защиты вложений). Известны ,также стратегии диверсификации, концентрации, иммунизации и др. Хеджирование выделяется своей эффективностью и широким распространением.

Применяется (с 50-х гг. XX в.) кэптивное страхование (перестрахование) хозяйствующих субъектов с использованием финансовых рынков. Имеются значимые признаки, отделяющие хеджирование и кэптив, хотя это разграничение не является абсолютным.

Каждая из сторон сделки сообразно с мотивом своего поведения выступает как хеджер, отличается разным видением (противоположным видением) ситуации и динамики данного рынка. Затраты (расходы) на хеджирование (без учета доходов или потерь), очевидно, имеют теоретический предел в возможных расходах на иные варианты, методы защиты (если они могут быть известны хеджеру и им могут быть использованы с тем же эффектом).

Согласно МСФО-39, § 124 "хеджирование связано с взаимозачетом доходов от изменений справедливой стоимости или потоков денежных средств, относящихся к инструменту хеджирования, с одной стороны, и к хеджируемой статье – с другой".

Продолжение >>> Начальное хеджирование

Главная Софт Литература Читайте на сайте Контакты